【芒果超媒】操作：买入。考虑到上半年广告市场缓慢复苏，以及下半年宏观消费仍处复苏阶段，我们维持公司2023-2025年营收为141/148/158亿元，同比增长2.76%/5.10%/6.47%，公司2023-2025年归母净利润为21.7/24.3/26.8亿元，同比增速分别为19%/12%/10%，维持“买入”评级。

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芒果超媒

操作：买入

买入价： 27.97

最新价： 30.97

考虑到上半年广告市场缓慢复苏，以及下半年宏观消费仍处复苏阶段，我们维持公司2023-2025年营收为141/148/158亿元，同比增长2.76%/5.10%/6.47%，公司2023-2025年归母净利润为21.7/24.3/26.8亿元，同比增速分别为19%/12%/10%，维持“买入”评级。

【芒果超媒】芒果四平台首次联合招商，内容创新有望带动业务高质量增长

TA关联分析

芒果超媒
SZ300413

30.97 +2.35% +0.71

买入

操作
--

趋势
--

估值
较好

素质

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相关分析

中原证券 11/15

芒果超媒

操作：买入

买入价： 28.74

公司多年积累了比较强的内容品牌优势，在综艺节目领域奠定了行业领先地位，保持“综N代”节目不断更新同时积极探索创新赛道的发展可能。影视剧集内容方面通过内部孵化和与外部合作等多种模式结合，不断扩充影视剧集内容的丰富性，增加影视剧集内容储备。继2022年湖南卫视和芒果TV进行深度融合后，此次又加入金鹰卡通和小芒电商，实现了四平台融合发展，进一步发挥公司的内容优势，拓宽公司内容覆盖的群体和营销链路，预计将为公司打开更多的商业变现模式和增长空间。暂时维持此前的盈利预测不变，预计2023-2025年EPS为1.13元、1.33 第1页/共4页元和1.49元，按照11月15日收盘价28.36元，对应PE为25.12倍、21.25倍和19.06倍。【芒果超媒】公司点评报告：四平台联合举办招商会，综艺、影视内容储备丰富
德邦证券 11/15

芒果超媒

操作：买入

买入价： 28.74

我们认为，芒果平台综艺资源丰富，有望继续维持龙头地位，随着经济的好转，广告招商有望迎来拐点。同时，剧集方面，通过合作各类型头部影视公司、导演、编剧等，不断扩充剧集储备。此外，短剧业务一方面与长视频内容形成互补，辐射更多目标用户；另一方面通过各类商业变现模式有望提供收入增量。我们看好公司在内容供给与商业化变现的持续发展。我们维持公司盈利预测，预计2023-2025年，公司营业收入为146.12/166.01/179.37亿元，同比6.6%/13.6%/8.0%；归母净利润21.53/26.21/29.72亿元，同比18.0%/21.7%/13.4%。维持“买入”评级。【芒果超媒】招商会片单丰富，关注广告行业恢复带来的收入提升，及长短剧集带来的用户增长
财信证券 11/15

芒果超媒

操作：买入

买入价： 28.74

公司作为国资背景的视频行业龙头，综艺制作及播出表现遥遥领先，剧集领域也正在全力加速补短板。随着宏观经济复苏及广告主投放需求恢复，公司广告收入有望恢复增长，平台用户及会员规模也有望进一步提升。预计公司2023年/2024年/2025年营收139.67亿元/153.73亿元/165.64亿元，归母净利润20.43亿元/22.27亿元/23.78亿元，EPS分别为1.09元/1.19元/1.27元，对应PE分别为26.32倍/24.14倍/22.61倍。维持“买入”评级。【芒果超媒】2024片单发布，打造“内容+营销”全新生态
股市通 2小时前

芒果超媒

估值：31.00
股市通 2小时前

芒果超媒

素质：中等

TA近期分析

天风证券 12/10

甘咨询

估值：12.37

公司为甘肃省内工程设计咨询第一梯队企业，我们预计23-25年公司归母净利润为2.8、3.4、4.0亿元，同比分别+24%、+21%、+16%。公司是甘肃省内的基建领域设计龙头，同时积极布局检测业务，参考当前可比公司24年一致预期平均PE为15倍，我们认为在甘肃省内基建投资提速的背景下，公司传统主业有望实现稳步增长，同时水利水电项目承接亦有望加速，新业务方面，募投项目有望进一步打开检测业务的成长空间，给予公司24年17倍PE，对应目标价12.37元，首次覆盖，给予“增持”评级。【甘咨询】甘肃区域基建高景气，省内设计龙头定增再腾飞
天风证券 12/10

甘咨询

操作：买入

买入价： 9.91

公司为甘肃省内工程设计咨询第一梯队企业，我们预计23-25年公司归母净利润为2.8、3.4、4.0亿元，同比分别+24%、+21%、+16%。公司是甘肃省内的基建领域设计龙头，同时积极布局检测业务，参考当前可比公司24年一致预期平均PE为15倍，我们认为在甘肃省内基建投资提速的背景下，公司传统主业有望实现稳步增长，同时水利水电项目承接亦有望加速，新业务方面，募投项目有望进一步打开检测业务的成长空间，给予公司24年17倍PE，对应目标价12.37元，首次覆盖，给予“增持”评级。【甘咨询】甘肃区域基建高景气，省内设计龙头定增再腾飞
天风证券 12/10

纳睿雷达

估值：78.6

我们预计公司2023-2025年的营收分别为3.00/6.35/11.49亿元，归母净利润1.32/3.04/5.71亿元，当前股价对应PE为60.7/26.4/14.1x。看好公司的低成本产业化能力、在民用相控阵雷达市场的先发优势等，给予2024年40倍PE，对应目标价78.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。【纳睿雷达】受益民用雷达市场多点扩容，国内相控阵雷达专家有望迎发展提速！
天风证券 12/10

纳睿雷达

操作：买入

买入价： 51.93

我们预计公司2023-2025年的营收分别为3.00/6.35/11.49亿元，归母净利润1.32/3.04/5.71亿元，当前股价对应PE为60.7/26.4/14.1x。看好公司的低成本产业化能力、在民用相控阵雷达市场的先发优势等，给予2024年40倍PE，对应目标价78.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。【纳睿雷达】受益民用雷达市场多点扩容，国内相控阵雷达专家有望迎发展提速！
天风证券 12/10

鸿合科技

操作：买入

买入价： 32.57

预计23-25年公司归母净利分别为3.61/5.70/6.80亿元（前值分别为3.45/5.04/5.74亿元），EPS分别为1.54/2.43/2.90元/股，对应PE分别为21/13/11x。【鸿合科技】海外业务发展提速

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