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【电池】动力电池行业周报：低碳化助力电池出口，持续看好快充赛道

原文出处：平安证券　贡献者：研报专业户

平安观点：

本周（2023.11.13-17）动力电池指数（884963.WI）下跌0.68%，跑输沪深300指数0.16个百分点，当前动力电池指数整体市盈率为21.31倍。

本周重点话题

价格方面，除了锂盐和正极材料价格呈下行趋势，本周其他动力电池及材料价格整体保持不变。需求方面，受11月1-12日新能源汽车零售销量环比下降2%影响，预估本月动力电池及材料产销转入平缓期。产能建设方面，能元科技Molicel拟于温哥华投建电芯厂，预计2024年动土，2028年投产，产能2.8GWh；安达科技年产6万吨磷酸铁锂项目试生产，计划12月正式生产运营；贵州磷化集团年产1万吨六氟磷酸锂项目成功试车；硅宝科技已建成1000吨/年硅碳负极材料中试线；湖南铂威新能源年产5万吨负极材料项目投产在即；格林美印尼年产3万吨高镍三元前驱体项目拟2024年4月投运。行业发展方面，赢合科技子公司赢合智能圆柱卷绕一体机首批设备顺利交付三星SDI马来西亚工厂；宁德时代、比亚迪电芯将供货奥迪一汽、小米电车。

投资建议：看好国内锂电池产业链低碳化发展走在前列的宁德时代和亿纬锂能等；关注在快充领域具有硅碳负极等优势产品的贝特瑞等。

风险提示：1）市场需求不及预期风险：随着全球新能源汽车渗透率进一步提升，市场需求增长率将可能放缓，将影响新能源汽车产销量，进而对锂电池行业的发展产生不利影响。2）技术路线变化风险：全球众多知名车企、电池企业、材料企业、研究机构等纷纷加大对新技术路线的研发，若出现可产业化、市场化、规模化发展的新技术路线和新产品，产业链现有企业的市场竞争力将会受到影响。3）原材料价格波动风险：动力电池材料受锂、镍、钴等大宗商品和化工原料价格的影响较大。若原材料价格大幅上涨，对中下游电池材料和电芯制造环节的成本将形成较大压力。4）市场竞争加剧风险：近年来锂离子电池市场快速发展，不断吸引新进入者参与竞争，同时现有产业链企业也纷纷扩充产能，市场竞争日趋激烈，目前行业内企业未来发展面临一定的市场竞争加剧风险。

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