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【计算机设备】计算机:海外AI的三个积极变化,持续看好AI应用

原文出处: 华金证券   贡献者:研报专业户

投资要点


四季度以来,海外AI应用出现三个方面的积极变化:1)ChatGPT流量连续两个月回复正增长并接近历史峰值水平,2)多家公司财报中开始体现生成式AI对报表的实质性贡献;3)23Q4到24Q1将成为多家海外AI应用头部厂商的首个AI商业化财季,B端AI应用商业化进展呈现明显加速趋势,具体来看:


ChatGPT从9月开始连续两个月网站流量正增长,目前已经接近此前峰值水平。今年年初以来,ChatGPT的流量经过爆发式增长,根据Similarweb的数据,在4月和5月,ChatGPT的网站流量达到了每月访问量18亿次的峰值。在经过大量新用户的“尝鲜”之后,从6月开始ChatGPT连续三个月流量持续下滑,8月访问量已降至14亿人次。从9月开始,得益于产品端的持续改进以及新开学等外部因素的影响,ChatGPT实现连续两个月流量正增长,分别同比增长了4.45%和13.75%,10月流量已经超过17亿人次,接近历史峰值水平。从美国本土的访问人次来看,ChatGPT网站的峰值流量在4月份达到1.88亿次,随后在6月份降至1.37亿次。9月份又回到了1.64亿,同时10月份的访问量超过1.92亿,超过历史峰值水平。


生成式AI开始对部分核心公司报表产生实质性贡献,根据Palantir、ServiceNow、PaloAltoNetworks等多家公司财报数据,AI对于拓展新客户及存量客户商机方面均产生重要影响,相关公司近期股价也均有强劲表现。具体来看:1)Palantir(数据智能):11月3日发布第三季度财报,商业业务实现高速增长并超出预期,得益于今年4月发布的生成式AI产品AIP平台的驱动,特别是公司第三季度以来积极推动AIP产品的商业化,单季度AIP商业客户数量实现近三倍增长,不计战略合同口径的美国商业业务增速超过50%;2)ServiceNow(企业服务):10月25日发布第三季度财报,收入和利润均超过此前指引,同时公司管理层在财报电话会议提出,生成式AI提升了工作流程自动化平台NOW的能力,有300家以上不同行业的客户进行测试,同时NOW平台的CreatorWorkflows产品在第三季度的ACV超过了10亿美元,EmployeeProSKU的新AC净值同比增长了100%,成为了公司产品的里程碑;3)PaloAltoNetworks(网络安全):公司今年推出了AI平台XSIAM,并制定了第一年收入达1亿美元的目标,近两个季度公司连续获得了千万美元大单,第三季度XSIAM收入已达2亿美元,远远超出了此前设立的目标。


AI应用从今年前三季度的产品发布、用户测试、定价公布,开始进入到商业验证阶段,23Q4到24Q1将成为多家海外AI应用头部厂商的首个AI商业化财季。综合来看,微软、Adobe、Salesforce、Servicenow、Palantir,Crowdstrike等核心AI应用公司下一季度财报有望催化国内AI对标行情,其中:1)微软(办公软件):微软在11月1日正式启动Office365Copilot商用版预购,定价每位用户30美元/月;2)Adobe(创意工具):9月17日,AdobeFirefly正式公布定价,采取点数制收费,Q4有望在财报中披露AdobeFirefly的相关数据;3)Salesforce(企业服务):7月26日,Salesforce公布了服务GPT和销售GPT的两个AICRM模块的订阅价格,分别为单用户50美元/月,由于Salesforce的近一半以上的AICRM产品要到2023年底或2024年初才能上线,因此AI对公司收入和业绩的影响将在24财年开始得以体现;4)Crowdstrike(网络安全):9月公布了AI智能助手CharlotteAI的定价为20美元/终端,并上修未来收入及利润指引。


投资建议:海外AI应用落地持续加速,看好具备明确商业化前景,能够基于行业纵深,场景卡位,数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商公司。相关标的:1)办公软件:金山办公、福昕软件;2)企业服务:泛微网络、致远互联;3)教育:科大讯飞;4)创意工具:万兴科技;5)金融:同花顺、恒生电子;6)网络安全:安恒信息、深信服、奇安信;7)法律:金桥信息;8)工具链:星环科技;9)智能汽车:中科创达、德赛西威。与此同时,我们看好大模型训练及推理所带来的算力需求的持续增加,看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商,相关标的:云赛智联、寒武纪,海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、优刻得、青云科技。


风险提示:技术发展风险、贸易摩擦加剧风险、数据安全风险、道德和伦理风险。放


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