投资摘要：
每周一谈： 小米汽车渐行渐近 关注产业链投资机会
11 月 15 日，工信部第 377 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示中，两款小米牌纯电动轿车赫然在列。 信息显示，产品商标为小米牌，企业名称为北京汽车集团越野车有限公司。产品信息方面，小米汽车长宽高分别为4997mm、 1963mm、 1455mm，轴距为 3000mm，车尾显示有“北京小米”。 配置方面，单电机版本峰值功率为 220kW，搭载比亚迪磷酸铁锂电池，双电机版本前后电机峰值功率分别为 220kW 和 275kW，搭载宁德时代三元锂电池。
从公告看， 小米汽车前期暂时使用北汽的生产资质，后续申请独立的资质。 按照此前的规划，小米汽车工厂分两期建设，一期 2022 年 4 月开工， 2023 年 6 月竣工；二期计划 2024 年动工， 2025 年完建。其中，一期年产能为 15 万辆。
小米汽车预计 2024H1 上市，上市后将与特斯拉 Model 3、智界 S7、小鹏 P7、蔚来 ET5、阿维塔 12、比亚迪海豹等纯电轿车展开竞争。 我们认为小米汽车将在智能驾驶和智能座舱方面占据一定优势，同时小米手机也将为小米汽车带来流量，搭载的澎湃 OS 系统对标华为鸿蒙，小米的终端设备、智能家居、智能汽车等都能够在一套系统下运行，打造人车家全生态。看好小米汽车未来销量，预计首年销量有望达到 10 万辆。 建议关注小米汽车产业链相关投资机会，如德赛西威、经纬恒润、银轮股份、奥特佳、星源卓镁、模塑科技、无锡振华等。
市场回顾：
截至 11 月 17 日收盘，汽车板块 3.6%，沪深 300 指数-0.5%，汽车板块涨幅高于沪深 300 指数 4.1 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万 31 个板块中位列第 2 位，表现较好。年初至今汽车板块 12%，在申万 31 个板块中位列第 4 位。
子板块周涨跌幅表现： 绝大部分板块出现上涨，汽车综合服务（13.2%）、摩托车（6.9%）和汽车电子电气系统（6.6%）涨幅居前，仅电动乘用车（-0.1%）出现下跌。
子板块年初至今涨跌幅表现： 板块涨跌互现，汽车综合服务（27.9%）、底盘与发动机系统（24.3%）和综合乘用车（24.2%）涨幅居前，其他运输设备（-20.9%）、汽车经销商（-17.3%）和电动乘用车（-7.9%）跌幅居前。
涨跌幅前五名： 威唐工业、江铃汽车、凯众股份、奥特佳、海马汽车。
涨跌幅后五名： 天普股份、通达电气、北汽蓝谷、上海凤凰、腾龙股份。
本周投资策略及重点关注：
汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。 因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、 吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。
本周重点关注组合：比亚迪 20%、 理想汽车 20%、 拓普集团 20%、 德赛西威 20%和上声电子 20%。
风险提示： 汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。
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