【环保行业】环保与公用事业周报：中美发布阳光之乡声明，建议关注能源转型&再生资源&节能减排相关领域

行情回顾：本周各板块普遍上涨，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.46%，环保行业指数上涨1.03％。公用事业板块中电能综合服务涨幅较大，上涨1.55%，环保板块中监测/检测/仪表涨幅较大，上涨4.09%。

行业动态

环保：

（1）CCER配套制度三文齐发，交易管理办法&注册登记规则&设计实施多角度规范交易。为规范全国温室气体自愿减排注册登记活动，保护全国温室气体自愿减排交易市场各参与方的合法权益，根据《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，国家应对气候变化战略研究和国际合作中心制定了《温室气体自愿减排注册登记规则（试行）》《温室气体自愿减排交易和结算规则（试行）》《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》，并于11月16日发布，CCER交易制度进一步完善和规范。重点推荐：环境监测仪器专家【聚光科技】【皖仪科技】；环境监测专家，布局甲烷监测的【雪迪龙】；建议关注：垃圾焚烧领域的【伟明环保】【中国天楹】；林业碳汇方面的【岳阳林纸】【绿茵生态】。

（2）提升废弃物处理水平，“无废城市”建设进行时。扬州市人民政府发布《扬州市“无废城市”建设实施方案（2022—2025年）》，方案要求到2030年，工业固体废物贮存处置总量趋零增长，农业废弃物处理利用水平以及生活源固体废物、建筑垃圾减量化资源化水平全面提升，危险废物环境与安全风险有效防控，固体废物填埋量逐年减少，落后、过剩产能全面淘汰，聚焦五大类固体废物协同治理、全程监管，“无废城市”制度、技术、市场和监管四大体系基本形成，“无废城市”建设达到国内领先水平。重点推荐：优质垃圾焚烧运营公司，动力电池回收打开成长空间的【旺能环境】；建议关注：危废金属资源化龙头【高能环境】。

公用：

（1）国家能源局发布10月份全社会用电量等数据，三大产业用电量持续提升。10月份，全社会用电量7419亿千瓦时，同比增长8.4%。分产业看，第一产业用电量101亿千瓦时，同比增长12.2%；第二产业用电量5194亿千瓦时，同比增长8.6%；第三产业用电量1262亿千瓦时，同比增长14.4%；城乡居民生活用电量862亿千瓦时，同比下降0.7%。1~10月，全社会用电量累计7.61万亿千瓦时，同比增长5.8%。分产业看，第一产业用电量1076亿千瓦时，同比增长11.4%；第二产业用电量4.99万亿千瓦时，同比增长5.8%；第三产业用电量1.38万亿千瓦时，同比增长10.4%；城乡居民生活用电量1.13万亿千瓦时，同比增长0.4%。此外，国家能源局发布了《中国能源监管探索与实践报告》，《报告》提出，全国市场化交易电量由2016年1万亿千瓦时增长到2022年5.25万亿千瓦时，占全社会用电量比重提高到60.8%。今年1~10月份，全国市场化交易电量4.66万亿千瓦时，同比增长8.1%，占全社会用电量比重达到61.3%。在交易机构注册的主体数量由2016年的4.2万家增长至目前的70.8万家，市场活力有效激发。2022年我国新能源市场化交易电量达到3465亿千瓦时，占新能源总发电量的38.4%。绿电绿证交易规模稳步扩大，截至今年10月底，已累计达成绿电交易电量878亿千瓦时，核发绿证1.48亿个。重点推荐：绿电龙头【龙源电力】【三峡能源】；火电转绿电的【华能国际】；核电+风光双轮驱动的【中国核电】；水电龙头【长江电力】。建议关注：工商业光伏运营商【芯能科技】；“风光储+智能设备”协同发展的【九洲集团】。

（2）广州市发布《广州市加氢站建设选址指南》，合计建设163座加氢站。《指南》指导性与可执行性强。《指南》在加氢站建设原则、建设数量、位置布局、选址方式方法、审批管理流程等方面均进行了规定，具备很强的指导性和可执行性，体现了广东地区在氢能产业政策法规方面的领先。《指南》提出广州市拟选址建设16座制氢加氢合建站与147座加氢站，合共163座加氢站点，明确了市城市管理和综合执法局是本市加氢站行业管理部门，并制定了加氢站建设审批流程。在交通线规划上，《指南》提出建设45座高速公路加氢站，使得广州加氢站政策渐成体系化。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力，项目经验丰富的【华电重工】；具备海陆双气源，广东地区具备充分加氢站建设经验的【九丰能源】；板翅式换热器龙头，承担冬奥会加氢站换热设备的【中泰股份】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】。

本周专题：11月15日，中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，声明就应对气候变化的重要性和后续在能源转型、甲烷和其他非二氧化碳温室气体排放、循环经济和资源利用效率、地方合作、森林以及温室气体和大气污染物减排协同方面的合作进行了详细说明。（1）能源转型方面：争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，推进重点领域节能降碳交流，各自推进至少5个工业和能源等领域碳捕集利用和封存（CCUS）大规模合作项目；（2）大气污染及温室气体排放方面：双方将在甲烷、氧化亚氮排放、氢氟碳化物、温室气体与氮氧化物、挥发性有机物和其他对流层臭氧前体物等大气污染物方面合作推动相关措施和技术部署；（3）再生资源方面：双方决心终结塑料污染。阳光之乡声明涉及了双方气候合作方面的众多问题，为市场提供了更清晰的气候合作风向标。（1）能源转型及CCUS方面：我们重点推荐新能源运营商【三峡能源】【龙源电力】；工商制冷设备龙头，CCUS打造第二增长曲线的【冰轮环境】；（2）温室气体及大气污染物监测方面：重点推荐在线监测系统专家【雪迪龙】【聚光科技】【皖仪科技】；建议关注垃圾焚烧相关受益标的【瀚蓝环境】【伟明环保】【中国天楹】；污水处理设施重点推荐【中原环保】，建议关注【重庆水务】【洪城环境】；（3）再生资源方面：重点推荐再生塑料龙头【英科再生】，建议关注危废资源化龙头【高能环境】。

投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。