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【通用设备】机械设备行业双周报：需求偏弱，静待复苏

原文出处：东莞证券　贡献者：研报专业户

投资要点：

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨3.73%，跑赢沪深300指数4.18个百分点，在申万31个行业中排名5名；申万机械设备板块从本月至今上涨5.06%，跑赢沪深300指数5.18个百分点，在申万31个行业中排名第4名；申万机械设备板块年初至今上涨5.18%，跑赢沪深300指数13.02个百分点，在申万31个行业中排名第6名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2023年11月17日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，通用设备板块涨幅最大，为5.31%。其他板块表现如下，自动化设备板块上涨4.18%，专用设备板块上涨4.09%，轨交设备板块上涨1.67%，工程机械板块上涨0.17%。

机械设备个股涨跌情况：截至2023年11月17日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为中邮科技、夏厦精密、三超新材，涨幅分别为91.50%、89.07%、80.12%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为浩洋股份、浙江鼎力、多浦乐，跌幅分别为12.18%、10.21%、6.80%。

机械设备本周估值：截至2023年11月17日，申万机械设备板块PETTM为26.33倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为31.20倍、25.33倍、16.01倍、20.35倍、41.70倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备：制造业固定资产投资增速持续下降，工业机器人累计产量增速趋势相同，下游需求仍相对偏弱。随着经济逐渐企稳，制造业需求回暖，将拉动自动化设备需求。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

工程机械：下游基建及房地产数据呈下降趋势，挖机销量仍处于筑底阶段。挖机开工小时数表现较好，反映出下游项目开工率相对良好。我们认为随着新周期临近，叠加资金落实至项目，将持续提升项目开工率，助力工程机械需求增加。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。

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