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【商业百货】商贸零售行业周报:古法金头部品牌老铺黄金提交港股上市申请

原文出处: 开源证券   贡献者:研报专业户

老铺黄金提交上市申请,彰显古法黄金市场潜力,验证产品力竞争要素


近日,老铺黄金在港交所提交上市申请, 彰显黄金珠宝市场中,古法黄金专业品牌的市场潜力。 老铺黄金作为中国黄金协会认证的古法手工金器专业第一品牌,秉持高端品牌定位,专注古法黄金产品,围绕全自营和主题情景店打造特色商业模式,品牌发展势能突出。 2023 年上半年,公司实现营收 14.18 亿元(+115.9%),净利润 1.97 亿元(+232.2%)。 产品端,老铺黄金以黄金品类为绝对主力,盈利能力方面实现较高毛利率,产品价格带以 1-5 万元为主要区间。老铺黄金作为中国第一家推广“古法黄金”概念的品牌,目前无论在古法黄金单店销售还是盈利水平上,都保持着业内领先地位,可见尽管我国黄金珠宝上游生产端产业发达,工艺设计模仿较快,但坚持深耕产品力的品牌也仍有空间脱颖而出,获得良好的市场反馈。渠道端, 老铺黄金的商业模式以全自营和主题情景店为特色, 截至2023 年 11 月 3 日共有门店 29 家, 其中多店 2023H1 单店营收突破 1 亿元; 从渠道区位看,公司对中国十大高端购物中心覆盖率达 80%,仅次于部分国际奢侈品珠宝品牌,彰显中国本土黄金珠宝品牌的强大生命力与竞争力。


行业关键词: 双 11 销售额、 周大生双 11、 CiTY LiFE、 Temu、阿里巴巴


【双 11 销售额】 双 11 全网销售总额同比增长 2.08%。


【周大生双 11】周大生双 11 线上全渠道 GMV 超 13.78 亿元。


【CiTY LiFE】联华股份旗下 CiTY LiFE 生活超市开业。


【Temu】拼多多旗下跨境电商平台 Temu 推出海运物流。


【阿里巴巴】阿里巴巴四大创新业务将以独立子公司方式运营。


板块行情回顾


本周(11 月 13 日-11 月 17 日),商贸零售指数报收 2099.97 点,上涨 1.35%,跑赢上证综指(本周上涨 0.51%) 0.84 个百分点,板块表现在 31 个一级行业中位居第 12 位。零售各细分板块中,本周百货板块涨幅最大, 2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面,本周 ST 大集(+17.6%)、大东方(+11.0%)、丽尚国潮(+9.9%)涨幅靠前。


投资建议: 关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司


投资主线一(化妆品):关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头,重点推荐珀莱雅、巨子生物、福瑞达等,受益标的丸美股份、 润本股份;


投资主线二(医美):行业短期稳步恢复、长期成长性无虞,关注合规龙头企业,重点推荐医美产品端爱美客、医美机构端朗姿股份,受益标的锦波生物、科笛-B;


投资主线三(黄金珠宝): 消费与投资需求双轮驱动高景气,关注黄金珠宝品牌四季度开店及订货会情况,重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生等;


投资主线四(跨境电商):行业基本面显著回暖、 未来顺应商品出海趋势有望持续高景气,重点推荐华凯易佰、吉宏股份。


风险提示: 消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等


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