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【医药商业】医药行业政策点评:第九批集采结果出炉,看好集采压力趋于平缓

原文出处: 民生证券   贡献者:研报专业户

事件: 11 月 6 日,第九批国家组织药品集中带量采购在上海产生拟中选结果。 11 月 16 日,国家组织药品联合采购办公室公布正式中选结果,本次集采中选结果将于 2024 年 3 月实施。


41 种药品中标,涵盖多个疾病领域。 此次集采有 41 种药品采购成功,涵盖感染、肿瘤、心脑血管疾病、胃肠道疾病、精神疾病等常见病、慢性病用药,以及急抢救药、短缺药等重点药品。


平均降价 58%,降低患者用药负担。 此次集采拟中选药品平均降价 58%,预计每年可节约药费 182 亿元。 其中治疗多发性骨髓瘤的来那度胺胶囊 2023 年5 月专利到期后及时纳入集采,每粒(25mg)从平均约 200 元降至 15 元,每月可节约药费 3880 元左右,患者负担明显减轻;治疗胃肠道疾病的雷贝拉唑口服常释剂型、艾司奥美拉唑镁肠溶干混悬剂等 3 个国家重点监控合理用药药品价格明显降低;治疗心律失常的胺碘酮注射剂、用于抢救休克的多巴胺注射剂、用于催产的缩宫素注射剂等 5 种短缺药品和急抢救药品,通过“带量”采购方式稳定企业预期,实现保障供应与合理降价的多元目标平衡。


重点企业中标品种符合预期,集采压力趋于平缓。 中国生物制药旗下的正大天晴共有 6 款药物中标,包括奥美沙坦酯氨氯地平片、氟维司群注射液、来那度胺胶囊、碳酸镧咀嚼片、注射用磷酸特地唑胺、注射用醋酸卡泊芬净;科伦药业4 款药物中标,包括胞磷胆碱钠注射液、枸橼酸西地那非口崩片、硫酸镁注射液、葡萄糖酸钙注射液;人福药业 2 款产品中标,分别为氟马西尼注射液和阿奇霉素干混悬剂;信立泰 2 款产品中标,分别是盐酸帕罗西汀肠溶缓释片和西他沙星;翰宇药业 2 款产品中标,分别为卡贝缩宫素注射液和注射用特利加压素;一品红2 款产品中标,分别为注射用阿昔洛韦和注射用醋酸卡泊芬净;翰森制药旗下的江苏豪森 2 款产品中标,分别为氟维司群注射液和来那度胺胶囊;罗欣药业 2 款产品中标,分别为盐酸乌拉地尔注射液和注射用盐酸头孢替安; 恒瑞医药注射用醋酸卡泊芬净中标;海思科注射用醋酸卡泊芬净中标;众生药业地夸磷索钠滴眼液中标;兴齐眼药地夸磷索钠滴眼液中标。 2018 年以来,国家集采已经进行到第九批,共纳入 374 种药品,各企业存量大品种已陆续集采完毕,国家集采进入后半程,看好集采压力降级甚至出清,带来企业业绩触底反弹。


投资建议: 医药政策边际转暖,看好集采压力降级带来企业业绩触底反弹,建议关注年底医保谈判带来创新药新一轮放量周期,建议关注恒瑞医药、 百济神州、 科伦药业、 科伦博泰、康诺亚、科伦药业、通化东宝、甘李药业等。


风险提示: 集采范围超出预期风险,集采价格低于预期风险,集采降价扩散速度快于预期风险,集采产品销售额不及预期风险,市场竞争加剧风险等。


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