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迎驾贡酒(603198)基本面分析：11家机构给予“好评”——23Q3利润超预期，洞藏增长势能延续

【U财经】11月21日数据显示：11家机构给予迎驾贡酒(603198)“好评”，在【U财经】--U股票--机构--好评榜中排名第48。

给予“好评”的机构：11家

公司三季度业绩符合预期，盈利能力持续改善。我们认为迎驾贡酒当前内外部优势皆具，外有安徽省内白酒消费扩容，内有洞藏系列持续放量，品牌实力全面提升，整体增长空间进一步打开。我们预计2023-2025年公司收入增速分别为22.17%/20.38%/20.26%；归母净利润增速分别为28.99%/27.02%/23.73%；对应23年PE26.57X，维持买入评级。催化剂：洞藏系列动销表现超预期；省内中高端市场扩容超预期；省外市场扩张超预期；营销活动促销效果超预期。（详见【U财经】--研报原文）

国元证券较好

迎驾贡酒是中国生态白酒领军企业，产品结构升级，省内优势稳固，23Q1-3，公司实现营业总收入48.04亿元（+23.42%），归母净利16.55亿元（+37.57%）；公司23H1不断优化产品结构，聚焦洞藏系列，创新中高档酒销售模式，提升洞藏份额，聚焦核心渠道和终端，提升网点数量与质量，23Q3延续增长势头，全年成长性可期。（详见【U财经】--研报原文）

东方财富证券较好

迎驾贡酒中高档产品韧性强，直销渠道快速增长，前三季度实现营收48.04亿元（同比+23.43%），归母净利润16.55亿元（同比+37.57%）；受益产品结构改善，盈利水平提升。今年是公司“文化迎驾”的战略元年，在需求不振，行业整体承压的背景下，公司中高档产品保持较为稳健的增速，体现了较为稳健的长期发展潜力。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--迎驾贡酒(603198)，选择“素质”，一键提交你的素质建议后即可查看。

给予“中评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“中评”的机构。

给予“差评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“差评”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/素质”四个分析维度，详见迎驾贡酒(603198)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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迎驾贡酒

操作：买入

买入价： 72.70

公司三季度业绩符合预期，盈利能力持续改善。我们认为迎驾贡酒当前内外部优势皆具，外有安徽省内白酒消费扩容，内有洞藏系列持续放量，品牌实力全面提升，整体增长空间进一步打开。我们预计2023-2025年公司收入增速分别为22.17%/20.38%/20.26%；归母净利润增速分别为28.99%/27.02%/23.73%；对应23年PE26.57X，维持买入评级。催化剂：洞藏系列动销表现超预期；省内中高端市场扩容超预期；省外市场扩张超预期；营销活动促销效果超预期。【迎驾贡酒】23Q3利润超预期，洞藏增长势能延续
浙商证券 11/13

迎驾贡酒

素质：较好

公司三季度业绩符合预期，盈利能力持续改善。我们认为迎驾贡酒当前内外部优势皆具，外有安徽省内白酒消费扩容，内有洞藏系列持续放量，品牌实力全面提升，整体增长空间进一步打开。我们预计2023-2025年公司收入增速分别为22.17%/20.38%/20.26%；归母净利润增速分别为28.99%/27.02%/23.73%；对应23年PE26.57X，维持买入评级。催化剂：洞藏系列动销表现超预期；省内中高端市场扩容超预期；省外市场扩张超预期；营销活动促销效果超预期。【迎驾贡酒】23Q3利润超预期，洞藏增长势能延续
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迎驾贡酒

操作：买入

买入价： 72.70

考虑公司洞藏系列升级顺畅，推动公司盈利水平提升，我们略微上调公司利润预测，预计23-25年公司收入分别为68.4/83.9/100.7亿元（前值分别为68.4/84.3/101.7亿元），归母净利润分别为22.0/27.7/33.9亿元（前值分别为21.8/27.2/33.3亿元），对应PE为26.6X/21.1X/17.2X，维持“买入”评级。【迎驾贡酒】洞藏升级顺畅，公司盈利水平进一步提升
股市风云 11/21 16:47

迎驾贡酒

估值：80.00

公司持续扩大在省内主流价格带的市占率，并实现从洞6 为主向洞9 加快放量的结构性升级。经过测算，预计2025 年洞藏系列省内营收将达43.8 亿，占公司省内营收比例达69.2%，洞藏系列省内外营收合计将占公司总营收的55%以上
股市风云 11/21 16:46

迎驾贡酒

操作：买入

买入价： 73.80

公司持续扩大在省内主流价格带的市占率，并实现从洞6 为主向洞9 加快放量的结构性升级。经过测算，预计2025 年洞藏系列省内营收将达43.8 亿，占公司省内营收比例达69.2%，洞藏系列省内外营收合计将占公司总营收的55%以上