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天味食品(603317)基本面分析：15家机构给予“好评”——利润弹性释放，并购布局B端

【U财经】11月18日数据显示：15家机构给予天味食品(603317)“好评”，在【U财经】--U股票--机构--好评榜中排名第14。

给予“好评”的机构：15家

天味食品中式餐调发力，电商渠道高增，毛利率提升显著，利润弹性释放，23Q1-Q3实现营收22.34亿元，同比+17.04%，归母净利润3.20亿元，同比+31.16%；公司并购食萃布局B端，根据公司与食萃食品设定的业绩承诺条款，23/24/25年标的公司净利润应不低于3000/3700/4500万元，今年1-8月食萃已实现净利润2476万元，我们认为其今年完成业绩承诺可能性较大，且食萃与公司在产品端和渠道端均有较强互补性，有望成为公司B端业务快速增长的动力来源，未来成长性值得期待。（详见【U财经】--研报原文）

安信证券较好

23年以来，面对C端消费疲软、需求不足，公司继续强化“优商扶商”的经销商分级运营模式，同时把掌控终端作为业务拓展的抓手，在品牌推广和渠道建设方面投入更加高效，在Q3旺季迎来C端业务反弹。同时食萃补齐中小B客户的线上渠道的短板，公司将具备服务包括从单店到大型连锁餐饮在内的所有B端客户的能力，规模效应下产品研发及渠道铺设能力不断提升。我们认为全年收入/净利润目标增长不低于20%的目标有望顺利达成，同时公司作为复调赛道龙头有望充分受益于行业景气度抬升，建议持续关注。（详见【U财经】--研报原文）

民生证券较好

23H1公司并购食萃食品，有望为全年贡献营收&利润增量。同时，公司中小B线上渠道和对应产品已基本补齐，公司将具备服务包括从单店到大型连锁餐饮在内的B端客户的能力，支撑公司多渠道稳步发展。看好复调细分赛道成长性和公司全国性扩张进程。我们预计公司2023-2025年营收分别为32.78/39.37/46.91亿元，同比增长21.8%/20.1%/19.1%，归母净利润分别为4.27/5.17/6.34亿元，同比增长24.9%/21.2%/22.6%，当前市值对应PE分别为31/26/21X，维持“推荐”评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--天味食品(603317)，选择“素质”，一键提交你的素质建议后即可查看。