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09/26 10:13
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上美股份(02145)研报解读--东方证券：26H1业绩承压，关注多品牌矩阵布局

东方证券近期发布了上美股份(02145)研究报告：“上美股份中报点评：26H1业绩承压，关注多品牌矩阵布局”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：24.43元

基本面：暂无

<研报摘要>因韩束在2026H1业绩承压，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-28年归母净利为4.43/8.34/12.13亿(此前预测值为13.11/16.34/19.61亿)，将可比公司2027年调整后平均10倍PE作为2027年估值，对应目标价约24.43港元（此前目标价为60.8港元，当前采用港币/人民币汇率=1.1664），下调至“增持评级”。

<研报原文> 东方证券--上美股份中报点评：26H1业绩承压，关注多品牌矩阵布局



【延伸】

● 【U财经】提供了上美股份(02145)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见上美股份(02145)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析



附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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上美股份
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  • 东方证券 09/23
    上美股份
    操作：买入
    买入价： --
    因韩束在2026H1业绩承压，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-28年归母净利为4.43/8.34/12.13亿(此前预测值为13.11/16.34/19.61亿)，将可比公司2027年调整后平均10倍PE作为2027年估值，对应目标价约24.43港元（此前目标价为60.8港元，当前采用港币/人民币汇率=1.1664），下调至“增持评级”。上美股份中报点评：26H1业绩承压，关注多品牌矩阵布局
  • 东方证券 09/23
    上美股份
    估值：24.43
    因韩束在2026H1业绩承压，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-28年归母净利为4.43/8.34/12.13亿(此前预测值为13.11/16.34/19.61亿)，将可比公司2027年调整后平均10倍PE作为2027年估值，对应目标价约24.43港元（此前目标价为60.8港元，当前采用港币/人民币汇率=1.1664），下调至“增持评级”。上美股份中报点评：26H1业绩承压，关注多品牌矩阵布局
  • 东吴证券 08/31
    上美股份
    操作：买入
    买入价： 22.52
    公司围绕“韩束+多品牌孵化”战略持续推进，核心品牌韩束受阶段性市场扰动，但仍居抖音个护、面护等细分赛道第一，7月以来销售逐步回升；newpage一页稳固最具潜力的第二增长曲线，安敏优等第二梯队品牌高增接力，多品牌矩阵搭建顺利。考虑到短期韩束承压、费用端投入加大，我们将公司2026-2028年归母净利润预测由13.8/17.2/21.5亿元下调至5.9/8.2/9.9亿元，同比分别-47%/+40%/+20%，最新收盘价对应2026-2028年PE为13/9/8X，我们认为本轮扰动为阶段性因素，伴随主品牌韩束7月以来销售回升趋势明确与二三曲线放量，多品牌矩阵持续兑现，2027年有望触底修复，维持“买入”评级。2026年半年报点评：业绩落于预告区间上沿，第二曲线一页高增、安敏优接力
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