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中信股份(00267)研报解读--华创证券：“强核”+“星链”夯实内在价值，分红回报稳步攀升

华创证券近期发布了中信股份(00267)研究报告：“深度研究报告：“强核”+“星链”夯实内在价值，分红回报稳步攀升”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：15.15元

基本面：暂无

<研报摘要>中信股份作为国内领先的实业+金控集团，通过推行金融“强核”、实业“星链”两大工程，优化业务结构，释放产业价值。在核心金融业务稳健增长、股东回报政策明确以及估值优势的支持下，具备较强的投资吸引力。考虑证券子及保险子业绩处改善通道、智造板块企业海内外业务多点开花，我们预计公司26-28年归母净利润分别为607亿元、640亿元、678亿元，同比+3.3%/+5.5%/+6.0%。近五年公司PB均值0.34x，当前公司PB估值在0.44x。结合公司各子公司业务发展，采用NAV估值法，对上市子公司，按市值乘以持股比例计量，对非上市板块，采用可比公司分析法。给予2026年市值5183亿港元，假设集团折价15%，对应目标价15.15港元/股，对应26年PB为0.46x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

<研报原文> 华创证券--深度研究报告：“强核”+“星链”夯实内在价值，分红回报稳步攀升

【延伸】

● 【U财经】提供了中信股份(00267)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见中信股份(00267)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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中信股份

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华创证券 06/11

中信股份

操作：买入

买入价： --

中信股份作为国内领先的实业+金控集团，通过推行金融“强核”、实业“星链”两大工程，优化业务结构，释放产业价值。在核心金融业务稳健增长、股东回报政策明确以及估值优势的支持下，具备较强的投资吸引力。考虑证券子及保险子业绩处改善通道、智造板块企业海内外业务多点开花，我们预计公司26-28年归母净利润分别为607亿元、640亿元、678亿元，同比+3.3%/+5.5%/+6.0%。近五年公司PB均值0.34x，当前公司PB估值在0.44x。结合公司各子公司业务发展，采用NAV估值法，对上市子公司，按市值乘以持股比例计量，对非上市板块，采用可比公司分析法。给予2026年市值5183亿港元，假设集团折价15%，对应目标价15.15港元/股，对应26年PB为0.46x，首次覆盖，给予“推荐”评级。\r深度研究报告：“强核”+“星链”夯实内在价值，分红回报稳步攀升
华创证券 06/11

中信股份

估值：15.15

中信股份作为国内领先的实业+金控集团，通过推行金融“强核”、实业“星链”两大工程，优化业务结构，释放产业价值。在核心金融业务稳健增长、股东回报政策明确以及估值优势的支持下，具备较强的投资吸引力。考虑证券子及保险子业绩处改善通道、智造板块企业海内外业务多点开花，我们预计公司26-28年归母净利润分别为607亿元、640亿元、678亿元，同比+3.3%/+5.5%/+6.0%。近五年公司PB均值0.34x，当前公司PB估值在0.44x。结合公司各子公司业务发展，采用NAV估值法，对上市子公司，按市值乘以持股比例计量，对非上市板块，采用可比公司分析法。给予2026年市值5183亿港元，假设集团折价15%，对应目标价15.15港元/股，对应26年PB为0.46x，首次覆盖，给予“推荐”评级。\r深度研究报告：“强核”+“星链”夯实内在价值，分红回报稳步攀升

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