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快手-W(01024)研报解读--光大证券：业绩略超预期，可灵商业化进程加速

光大证券近期发布了快手-W(01024)研究报告：“26Q1业绩点评：业绩略超预期，可灵商业化进程加速”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：68.25元

基本面：暂无

<研报摘要>可灵商业化表现亮眼，建议关注后续更新迭代。考虑短期宏观因素对快手电商&广告业务带来压力，以及对未来可灵收入的乐观预期，我们小幅调整26-28年经调整净利润预测至174/195/213亿元（较上次预测-0.1%/+2.4%/+3.8%）。考虑可灵潜在融资计划带来SOTP估值机遇，给予主业8xPE，给予可灵20xP/ARR（基于26年底10亿美元ARR，60%控股折价），给予目标价68.25港元。维持“买入”评级。

<研报原文> 光大证券--26Q1业绩点评：业绩略超预期，可灵商业化进程加速

【延伸】

● 【U财经】提供了快手-W(01024)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见快手-W(01024)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

快手-W

46.02 +3.79% +1.68

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东方证券 06/02

快手-W

操作：买入

买入价： --

我们预测公司26-28年经调整归母净利润为172/189/202亿元（原预测为170/185/204亿元）。采用SOTP估值法，给予公司核心主业26年8xPE估值、可灵26年27x P/ARR估值，对应合理价值为2,917亿CNY，折合3,351亿HKD（港币兑人民币汇率0.87），目标价77.27港元/股，维持“买入”评级。可灵进展超预期，关注全年商业化非线性增长机会
东方证券 06/02

快手-W

估值：77.27

我们预测公司26-28年经调整归母净利润为172/189/202亿元（原预测为170/185/204亿元）。采用SOTP估值法，给予公司核心主业26年8xPE估值、可灵26年27x P/ARR估值，对应合理价值为2,917亿CNY，折合3,351亿HKD（港币兑人民币汇率0.87），目标价77.27港元/股，维持“买入”评级。可灵进展超预期，关注全年商业化非线性增长机会
东吴证券 06/01

快手-W

操作：买入

买入价： 45.54

我们基本维持公司2026/2027/2028年经调整净利润预测分别为173/186/211亿元，当前市值对应2026/2027/2028年经调整净利润PE为10/9/8倍，估值具有吸引力，维持公司“买入”评级。2026Q1业绩点评：业绩好于预期，看好可灵增长潜力

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