【汽车零部件】汽车零部件&机器人&缺电主线周报：小米新一代机器人亮相，卡特上调2026年营收指引

核心结论

零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+0.47%（2026年初至今-1.49%），在SW汽车中排名第3；以2010年-2026.04.30数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的73.15%分位；PB(LF)处于历史的67.17%分位。

机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+2.47%（2026年初至今-2.80%），较SW汽零超额收益为+2.00%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的65.31%分位，PB(LF)处于2025年以来的44.06%分位。本周机器人延续反弹趋势。

核心覆盖标的周度变化：1）【新泉股份】26Q1实现营收36.39亿元，同/环比分别+3.42%/-11.48%，归母净利润为2.03亿元，同/环比分别-4.57%/+5.73%，并宣布拟以人民币1亿元设立芜湖新泉座椅有限公司；2）【旭升集团】26Q1营收为12.19亿元，同/环比分别+16.45%/-0.43%，归母净利润为1.25亿元，同/环比分别+30.87%/+91.75%；3）【亚普股份】26Q1营收为21.96亿元，同/环比分别+11.23%/-12.73%，归母净利润为1.62亿元，同/环比分别+25.39%/+45.69%；4）【光洋股份】25Q4营收为8.26亿元，同/环比分别+36.99%/+31.25%；归母净利润为0.37亿元，同/环比分别+245.25%/+251.23%；2）26Q1营收为6.97亿元，同/环比分别+15.12%/-15.60%；归母净利润为0.32亿元，同/环比分别+26.00%/-14.26%

零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【亚普股份】+9.14%、【岱美股份】+7.25%、【双环传动】+7.21%、【拓普集团】+5.95%、【旭升集团】+5.19%。

本周机器人大事：1）4月27日，小米新款人形机器人亮相小米投资日；2）4月27日，越疆科技创业板IPO申请获深交所受理，拟募资12亿元投向机器人等领域；3）4月29日，BrettAdcock发文称，过去120天Figure的生产效率扩大了24倍（从1台/天到24台/天）；4）云深目前已完成IPO辅导，辅导券商为中信建投；5）4月27日，墨甲机器人完成智警机器人千台签约与百台集中交付；6）《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》自2026年5月1日起施行。

我们构建的缺电指数本周表现：本周-2.66%，近一月+13.86%，2026年初至今+44.68%，板块本周较申万汽零超额收益为-3.13%。

1）指数池中表现前5名为：【航宇科技】+11.90%、【潍柴动力】+5.44%、【杰瑞股份】+4.58%、【哈尔滨电气】+3.11%、【上海电气】+1.89%；

2）指数池中表现后3名为：【万泽股份】-10.08%、【长源东谷】-9.34%、【应流股份】-8.04%。

本周AIDC缺电产业大事：1）卡特彼勒26Q1业绩会上修产能&增长目标，其中大型往复式内燃机产能扩产至24年的3倍，发电收入30年增长至24年的＞3倍；2）Generac26Q1业绩会上调公司C&I业务收入增速指引至25%-29%；3）BloomEnergy26Q1业绩会上调2026全年营收指引中值至约同比+80%（前值约+60%）；4）甲骨文与BorderPlexDigitalAssets合作数据中心项目采用BloomEnergySOFC供电，安装容量最高2.45GW；5）OpenRouter数据显示，周度Token用量达22.5T，较年初（6.42T）同比+250.47%。

投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。

风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。