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04/29 10:23
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老百姓(603883)研报解读--国信证券：26Q1业绩端改善显著，经营全面变革开启发展新篇章

国信证券近期发布了老百姓(603883)研究报告：“【老百姓】26Q1业绩端改善显著，经营全面变革开启发展新篇章”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>公司为国内连锁药房行业龙头之一，在门店扩张和盈利能力上具备持续竞争力，未来有望依托稳健主业与并购整合实现业绩稳定增长。我们预计公司2026-2028年营业收入235.73/248.21/259.45亿元，同比+6.0%/+5.3%/+4.5%；预计公司2026-2028年归母净利润5.93/6.96/8.04亿元，同比增速+55.4%/+17.3%/+15.5%，当前股价对应PE=18.33/15.62/13.52倍。根据FCFF估值法，我们认为公司合理市值区间为130.09~164.70亿元，较当前有19.6%~51.4%溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

<研报原文> 国信证券--【老百姓】26Q1业绩端改善显著，经营全面变革开启发展新篇章



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

老百姓
13.48 -0.52% -0.07
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  • 国信证券 04/27
    老百姓
    基本面：较好
    公司为国内连锁药房行业龙头之一，在门店扩张和盈利能力上具备持续竞争力，未来有望依托稳健主业与并购整合实现业绩稳定增长。我们预计公司2026-2028年营业收入235.73/248.21/259.45亿元，同比+6.0%/+5.3%/+4.5%；预计公司2026-2028年归母净利润5.93/6.96/8.04亿元，同比增速+55.4%/+17.3%/+15.5%，当前股价对应PE=18.33/15.62/13.52倍。根据FCFF估值法，我们认为公司合理市值区间为130.09~164.70亿元，较当前有19.6%~51.4%溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。【老百姓】26Q1业绩端改善显著，经营全面变革开启发展新篇章
  • 国信证券 04/27
    老百姓
    操作：买入
    买入价： --
    公司为国内连锁药房行业龙头之一，在门店扩张和盈利能力上具备持续竞争力，未来有望依托稳健主业与并购整合实现业绩稳定增长。我们预计公司2026-2028年营业收入235.73/248.21/259.45亿元，同比+6.0%/+5.3%/+4.5%；预计公司2026-2028年归母净利润5.93/6.96/8.04亿元，同比增速+55.4%/+17.3%/+15.5%，当前股价对应PE=18.33/15.62/13.52倍。根据FCFF估值法，我们认为公司合理市值区间为130.09~164.70亿元，较当前有19.6%~51.4%溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。【老百姓】26Q1业绩端改善显著，经营全面变革开启发展新篇章
  • 东吴证券 04/27
    老百姓
    操作：买入
    买入价： --
    考虑公司门店扩张战略重启，收并购门店节奏加速，我们将公司2026-2027年归母净利润由6.34/7.34亿元调整至4.23/4.94亿元，2028年为5.73亿元，对应当前市值的PE为25/22/19X，考虑公司利润率企稳，2026年有望重回增长快车道，维持“买入”评级。【老百姓】2025年报&2026一季报点评：26Q1净利率改善，门店扩张稳步推进
  • 天气巨热无比 09/06 16:05
    老百姓
    基本面：较好
    24H1实现营收109.40亿元（YoY+1.19%）、归母净利润5.03亿元（YoY-2.05%），毛利率提升1.60pct至34.32%，共有5028家（含加盟975家）门店落地门诊统筹资质，其中直营门店门诊统筹占比40.84%
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