【电池】电力设备行业跟踪报告：新能源汽车销量环比复苏，法国启动海上风电新项目招标

行业核心观点：

上周，申万一级行业电力设备指数下跌8.32%至10,332.77点，板块表现弱于大市，出现较大幅度回调。细分板块方面，电力设备各细分板块表现较弱，电池、风电设备、光伏板块分别下跌7.92%、8.21%、14.03%，回调幅度较大。材料价格方面，碳酸锂、负极材料环比上涨，六氟磷酸锂、隔膜、正极材料价格环比持平。

重要新闻方面，2026年Q1，中国新能源汽车市场呈现出月度环比全面复苏、品牌格局加速分化核心特征。随着3月市场彻底摆脱春节假期扰动，主流新能源品牌销量环比均实现大幅增长，赛力斯、岚图、零跑、小鹏、蔚来、长城等超半数品牌环比涨幅突破70%，行业复苏动能强劲；据乘联分会初步统计，3月1日-3月31日，全国乘用车新能源市场零售78.4万辆，同比去年3月下降21%，较上月增长69%；2026年3月，重卡市场一举扭转2月份春节淡季同比下滑的态势，实现了旺季增长。其中，新能源重卡3月份的销量表现不错，2026年3月的终端销量预计环比上涨超过1.6倍，同比增长超过30%；法国政府计划将即将举行的AO9和AO10海上风电招标合并，启动规模达10GW的海上风电招标；龙源电力与国能海南公司联手合作，已成功获得海南CZ16场址200万千瓦海上风电项目的开发权。

投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

投资要点：

上周行情回顾：

2026年4月3日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.32%至10,332.77点，沪深300指数下跌1.37%至4440.79点，板块表现弱于大市，出现较大幅度回调，在31个申万行业中排名倒数第二。2026年以来，电力设备行业上涨2.42%，沪深300指数下跌4.09%，板块表现整体强于大市。

2026年4月3日当周，电力设备各细分板块表现较弱，均出现较大幅度回调。其中，电机、电网设备、其他电源设备板块分别下跌4.23%、4.98%、5.00%，回调幅度相对较小；电池、风电设备、光伏板块分别下跌7.92%、8.21%、14.03%，回调幅度较大。

个股方面，截至2026年4月3日当周，申万电力设备板块涨幅排名前三的个股为：通达股份、华瑞股份、中利集团，其中，通达股份周度涨幅为30.24%，华瑞股份周度涨幅为20.42%，中利集团周度涨幅为16.17%；跌幅排名前三的个股为：海博思创、阳光电源、昱能科技，其中，海博思创周度跌幅为26.05%，阳光电源周度跌幅为24.51%，昱能科技周度跌幅为23.65%。

行业数据跟踪：

（1）碳酸锂：截至2026年4月3日，电池级碳酸锂价格为15.84万元/吨，较上周环比上涨0.19%，同比上涨114.49%。

（2）六氟磷酸锂：截至2026年4月3日，六氟磷酸锂价格为10.65万元/吨，环比与上周持平，同比上涨76.03%。

（3）正极材料：截至2026年4月3日，5系、6系、8系三元材料价格分别为18.65、18.25、20.25万元/吨，环比均与上周持平，同比分别上涨64.32%、52.08%、40.14%。

（4）负极材料：截至2026年4月3日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.63、1.83、1.90万元/吨，分别环比上涨2.36%、2.82%、2.70%，分别同比上涨3.17%、7.35%、11.76%。

（5）隔膜：截至2026年4月3日，5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.81、0.85元/平方米，基本与上周持平，分别同比-16.00%、+8.33%、+13.33%。

行业主要新闻：2026年Q1，中国新能源汽车市场呈现出月度环比全面复苏、品牌格局加速分化核心特征。随着3月市场彻底摆脱春节假期扰动，主流新能源品牌销量环比均实现大幅增长，赛力斯、岚图、零跑、小鹏、蔚来、长城等超半数品牌环比涨幅突破70%，行业复苏动能强劲；据乘联分会初步统计，3月1日-3月31日，全国乘用车新能源市场零售78.4万辆，同比去年3月下降21%，较上月增长69%；2026年3月，重卡市场一举扭转2月份春节淡季同比下滑的态势，实现了旺季增长。其中，新能源重卡3月份的销量表现不错，2026年3月的终端销量预计环比上涨超过1.6倍，同比增长超过30%；法国政府计划将即将举行的AO9和AO10海上风电招标合并，启动规模达10GW的海上风电招标；龙源电力与国能海南公司联手合作，已成功获得海南CZ16场址200万千瓦海上风电项目的开发权。

风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。