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牧原股份(002714)研报解读--东兴证券：成本优势筑牢护城河，屠宰首年盈利

东兴证券近期发布了牧原股份(002714)研究报告：“【牧原股份】成本优势筑牢护城河，屠宰首年盈利”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

我们看好公司作为生猪龙头企业的核心成本优势，预计公司26-28年归母净利分别为45.36、336.04和242.11亿元，EPS为0.83、6.15和4.43元，PE为54、7和10倍，维持“强烈推荐”评级。

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

看好公司作为生猪龙头企业的核心成本优势，预计公司26-28年归母净利分别为45.36、336.04和242.11亿元，EPS为0.83、6.15和4.43元，PE为54、7和10倍，维持“强烈推荐”评级。

<研报原文> 东兴证券--【牧原股份】成本优势筑牢护城河，屠宰首年盈利

【延伸】

● 【U财经】提供了牧原股份(002714)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见牧原股份(002714)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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牧原股份

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估值：55.92

预计2026-2028年EPS分别为1.08元、4.66元、4.94元，对应动态PE分别为40/9/9倍；给予2027年12倍估值，对应目标价55.92元，维持“买入”评级。【牧原股份】2025年年报点评：成本优势持续强化，屠宰业务首次盈利，海外布局加速
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买入价： 43.45

牧原股份是生猪养殖龙头企业，优秀养殖管理塑造了公司核心竞争力。产业产能有望合理有序调减，公司积极海外拓潜，向全球养殖巨头成长演化。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为39.8亿元235.5亿元178.7亿元，EPS分别为0.69元、4.08元、3.09元，维持“买入”评级。【牧原股份】全球拓潜价值显，周期乘风正当时
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牧原股份

基本面：较好

屠宰业务已跨越盈亏平衡点，产能利用率从低谷期的约25%大幅提升至2025年三季度的88.1%，并实现单季度盈利，正成为平滑周期、贡献利润的增长点。假设围绕生猪及仔猪价格展开，预计公司2026年净利润在125.68~234.88亿元，2027年净利润在273~393亿元。