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美图公司(01357)研报解读--东方证券：产品用户数据亮眼，生产力场景接棒高增

东方证券近期发布了美图公司(01357)研究报告：“美图25年业绩公告点评：产品用户数据亮眼，生产力场景接棒高增”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：6.54元

基本面：暂无

<研报摘要>我们预计公司25~27年经调整归母净利润为9.65/13.53/16.53亿元（原预测为9.43/12.34/15.93亿元），采取PE估值。根据可比公司的平均估值水平，给予美图2026年20xPE估值，对应市值265亿元人民币、300亿港元，目标价6.54港元/股，给予“买入”评级。

<研报原文> 东方证券--美图25年业绩公告点评：产品用户数据亮眼，生产力场景接棒高增

【延伸】

● 【U财经】提供了美图公司(01357)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见美图公司(01357)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

美图公司

4.63 -0.86% -0.04

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东吴证券 04/02

美图公司

操作：买入

买入价： --

我们认为，美图作为全球领先的垂直领域AI影像与设计应用公司，具备清晰的商业化路径和强劲的增长动能。付费订阅用户持续高增长叠加订阅渗透率提升，驱动影像与设计产品收入快速扩张。AI Agent技术的深度应用有望持续提升产品竞争力和用户粘性。我们将2026-2027年经调整归母净利润从11.8/15.2亿元调整至13.5/16.4亿元，并新增2028年预测21.4亿元，当前股价对应2026-2028年PE（经调整口径）分别为13/11/8倍；维持“买入”评级。2025年报点评：影像与设计产品强劲，经调整净利润同比大增
东方证券 04/01

美图公司

估值：6.54

我们预计公司25~27年经调整归母净利润为9.65/13.53/16.53亿元（原预测为9.43/12.34/15.93亿元），采取PE估值。根据可比公司的平均估值水平，给予美图2026年20xPE估值，对应市值265亿元人民币、300亿港元，目标价6.54港元/股，给予“买入”评级。美图25年业绩公告点评：产品用户数据亮眼，生产力场景接棒高增
东方证券 04/01

美图公司

操作：买入

买入价： --

我们预计公司25~27年经调整归母净利润为9.65/13.53/16.53亿元（原预测为9.43/12.34/15.93亿元），采取PE估值。根据可比公司的平均估值水平，给予美图2026年20xPE估值，对应市值265亿元人民币、300亿港元，目标价6.54港元/股，给予“买入”评级。美图25年业绩公告点评：产品用户数据亮眼，生产力场景接棒高增