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华能国际(600011)：3家机构给予“买入”评级——火电盈利持续提升，重视高股息配置价值

【U财经】4月4日数据显示：3家机构给予华能国际(600011)“买入”评级，在U股票--A股--机构--买入榜中排名第60。

给予“买入”评级的机构：3家

预计公司26-28年归母净利润分别为142.8亿元/147.2亿元/152.6亿元，对应EPS分别为0.91/0.94/0.97元，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

2025年 3月公司发布市值管理公告至今， A/H股最大上涨 35%/68%，期间最大回撤为 20%/21%。考虑到 26 年内电价下降，我们调整公司 2026-2028 年归母净利润预测至 121/131/141 亿元，剔除永续债利息后的 EPS 为 0.60/0.66/0.73 元；公司股票现价对应 A 股 PE估值为 9.7/9.0/8.3 倍，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

开源证券买入

136号文推动新能源发电全面入市，政策端不确定性落地。从首轮机制电价竞价结果来看，多数省份机制电量完成度超50%，东部以及西南省份机制电价较高，风电机制电价基本高于光伏。绿证市场逐步完善，绿电环境价值传导路径有望打通，行业有望实现可持续发展。公司风光业机组主要位于东中部经济核心区域，电网接入和消纳条件优越；随着公司新能源装机规模逐年扩张，新能源业务利润贡献能力持续增强。公司有望依托集团资源优势，持续获取优质新能源项目、扩大装机规模、实现利润可持续增长。（详见【U财经】--研报原文）

给予“观望”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“观望”评级的机构。

给予“卖出”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“卖出”评级的机构。

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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华能国际

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买入价： --

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买入价： 7.49

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买入价： 7.53

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基本面：较好

2025年计划资本开支分别为362/150亿元，同比分别+111/-47.4亿元，对风电投资增加。预计25-27年归母净利润分别为116.0亿元/126.8亿元/134.4亿元