04/02 10:13

青岛啤酒(600600)研报解读--东吴证券：经典、白啤韧性增长，分红率稳步提升

东吴证券近期发布了青岛啤酒(600600)研究报告：“【青岛啤酒】2025年报点评：经典、白啤韧性增长，分红率稳步提升”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>短期关注外在消费β修复和青啤自身α节奏，中期维度青啤属于攻守兼备的优质标的，升级韧性、股息率提升是抓手。考虑量价和成本节奏，我们预计2026-2027年归母净利润为48.29、52.00亿元(原预期为52.92、58.23亿元)，新增2028年归母净利润为55.55亿元，对应当前PE分别为18、16、15X，维持“买入”评级。

<研报原文> 东吴证券--【青岛啤酒】2025年报点评：经典、白啤韧性增长，分红率稳步提升

【延伸】

● 【U财经】提供了青岛啤酒(600600)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见青岛啤酒(600600)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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青岛啤酒

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东海证券 04/03

青岛啤酒

操作：买入

买入价： --

底部区域，配置价值突出。公司作为啤酒行业龙头，产品结构升级韧性强，长期保持稳定成长。此外，当前公司估值处于近5年的9.18%分位数，2025年股利支付率为69.87%，配置价值凸显。考虑到铝罐等原材料价格上涨，适当调整并新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028归母净利润分别为46.76/48.84/50.47亿元（2026-2027年原值为50.01/54.61亿元），增速分别为1.91%/4.46%/3.32%，对应EPS为3.43/3.58/3.70元（2026-2027年原值为3.67/4.00元），对应股价PE分别为18.47/17.68/17.11。维持“买入”评级。【青岛啤酒】公司简评报告：稳步前行，彰显产品结构升级韧性
西南证券 04/02

青岛啤酒

操作：买入

买入价： --

预计2026-2028年EPS分别为3.53元、3.65元、3.77元，对应动态PE分别为18倍、17倍、17倍，维持“买入”评级。【青岛啤酒】2025年报点评：2025年稳健收官，静待需求回暖
万联证券 04/01

青岛啤酒

操作：买入

买入价： 61.86

短期来看，成本下降红利有望延续，餐饮复苏和2026年世界杯赛事有望带动啤酒需求回暖。长期来看，公司作为国产啤酒龙头，近年来在高端/超高端市场均布局，产品结构提升仍有空间。由于2025Q4业绩不如预期，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为49.27/51.45/53.14亿元（更新前为2026-2027年归母净利润为52.29/56.44亿元），同比增长7.38%/4.44%/3.29%，对应EPS为3.61/3.77/3.90元/股，3月31日股价对应PE为17/16/16倍，维持“增持”评级。【青岛啤酒】点评报告：业务稳中有进，主品牌和中高端销量正增长
天气巨热无比 05/10 11:09

青岛啤酒

操作：买入

买入价： 86.61

青岛啤酒的历史走势，跟珀莱雅几乎完全一样。珀莱雅已经创阶段性新高，创今年新高，有机会突破历史最高。