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金徽酒(603919)研报解读--东吴证券：产品结构韧性升级，深耕大西北根据地

东吴证券近期发布了金徽酒(603919)研究报告：“【金徽酒】2025年报点评：产品结构韧性升级，深耕大西北根据地”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>当前白酒产业仍处于惯性调整阶段，预计下半年有望边际改善，公司韧性升级、区域深耕将持续兑现。考虑到公司处于成长阶段，费用投放仍将高举高打，我们预计2026-2027年归母净利润为3.63、4.14亿元(原预期为4.17、4.65亿元)，新增2028年归母净利润为4.84亿元，对应当前PE分别为24、21、18X，维持“买入”评级。

<研报原文> 东吴证券--【金徽酒】2025年报点评：产品结构韧性升级，深耕大西北根据地

【延伸】

● 【U财经】提供了金徽酒(603919)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见金徽酒(603919)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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金徽酒

18.04 -0.39% -0.07

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观望
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国金证券 04/17

金徽酒

操作：买入

买入价： --

我们预计26-28年公司收入分别为30.1/32.0/35.8亿元，同比分别+3.2%/+6.1%/+12.1%；归母净利润分别为3.5/4.1/4.9亿元，同比分别持平/+15.8%/+19.0%，对应EPS为0.70/0.81/0.96元，对应PE分别为25.9/22.4/18.8X，维持“买入”评级。【金徽酒】业绩符合预期，回款呈现积极
华鑫证券 04/07

金徽酒

操作：买入

买入价： 17.76

当前公司产品结构升级趋势良好，省内市场精细化运营，西北一体化提高资源配置效率，推进营销转型，实现良性增长。预计2026-2028年EPS分别为0.71/0.79/0.89元，当前股价对应PE分别为25/22/20倍，维持“买入”投资评级。【金徽酒】公司事件点评报告：产品结构继续升级，经营高质量发展
华鑫证券 04/07

金徽酒

基本面：较好

当前公司产品结构升级趋势良好，省内市场精细化运营，西北一体化提高资源配置效率，推进营销转型，实现良性增长。预计2026-2028年EPS分别为0.71/0.79/0.89元，当前股价对应PE分别为25/22/20倍，维持“买入”投资评级。【金徽酒】公司事件点评报告：产品结构继续升级，经营高质量发展
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估值：24.00
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素质：中等