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04/02 09:13
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阳光电源(300274)：3家机构给予“买入”评级——年底业绩波动不改长期趋势，经营现金流同比大增

【U财经】4月2日数据显示：3家机构给予阳光电源(300274)“买入”评级，在U股票--A股--机构--买入榜中排名第49。


给予“买入”评级的机构：3家

国金证券  买入

预计2026-2028年公司归母净利润分别为168/204/237亿元，同比增长25.11%/20.84%/16.26%，对应PE为18.56/15.36/13.21倍，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

东吴证券  买入

考虑公司25Q4毛利率承压，我们下调26~27年盈利预测，预计26~27年归母净利润分别为150/182亿元（前值172/193亿元），新增28年盈利预测，预计28年归母净利润228亿元，26~28年归母净利润同比+11.5%/+20.9%/+25.5%，对应PE为20.8/17.2/13.7x，考虑全球储能出货继续高增，AI储能及AIDC产品具备长期潜力，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

海通国际  买入

我们预计，2025-2027年，公司归属母公司净利润分别为157.4亿元、192.1亿元、228.2亿元。对应每股收益分别为7.59元、9.26元、11.01元。基于同业估值水平，考虑全球光伏储能市场的前景，且公司作为全球光伏逆变器龙头企业，多赛道布局新能源产业，规模效应突出，营收利润双增，储能业务爆发构筑新成长极，给予公司2026年PE22X，对应目标价206元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。（详见【U财经】--研报原文）


给予“观望”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“观望”评级的机构。


给予“卖出”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“卖出”评级的机构。



【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见阳光电源(300274)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。



附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

阳光电源
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有一种说法：去年四季度是阳光电源最差四季度，也是宁德时代最好四季度。
大致的原因是库存。
去年储能电池产业链反转，宁德时代供应链控制能力强，议价能力也强，四季度手上有库存和低成本产能生产的电池，直接高价卖给下游。所以四季度大超预期。阳光电源是轻资产运营，需求大幅提升，没有做好供应链预期管理，四季度电池成本激增，采购成本大幅上升。
而电池是标准化产品。大厂小厂出来的电池产品几乎无差别。有人类比为光伏组件产品。
阳光电源是轻资产，系统、集成和服务是他提升品牌和毛利率的关键。海外客户更能为附价值买单。

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