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猫眼娱乐(01896)研报解读--申万宏源：25年内容能力继续提升、释放经营杠杆，关注电影大盘景气度

申万宏源近期发布了猫眼娱乐(01896)研究报告：“25年内容能力继续提升、释放经营杠杆，关注电影大盘景气度”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

考虑谨慎预测电影大盘，下调公司26-27年调整后归母净利润预测为4.92/6.03亿元（原预测为6.62/7.71亿元），新增28年预测为7.13亿元。维持买入评级。给予26年目标PE15x（3月27日收盘，可比公司26年平均PE为16x）对应目标价7.18港币，仍有20.3%上升空间，维持买入评级。

趋势预测：暂无

合理估值：7.18元

维持买入评级。给予26年目标PE15x（3月27日收盘，可比公司26年平均PE为16x）对应目标价7.18港币，仍有20.3%上升空间，维持买入评级。

基本面：暂无

<研报原文> 申万宏源--25年内容能力继续提升、释放经营杠杆，关注电影大盘景气度



【延伸】

● 【U财经】提供了猫眼娱乐(01896)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见猫眼娱乐(01896)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析



附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

猫眼娱乐
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    操作：买入
    买入价： --
    公司作为国内电影宣发行业龙头，电影储备丰富，并积极布局在线演出、IP衍生品等业务，有望带来业绩增长。我们预计公司2026-2028年营业收入43.41/47.58/50.90亿元，归母净利润为3.83/4.73/5.57亿元，经调整净利润为4.98/5.89/6.73亿元，对应PE为12/10/9X，维持“买入”评级。2025年业绩点评：强化IP衍生品业务，加大演出业务长期投入，打造新增长空间
  • 广发证券 03/31
    猫眼娱乐
    操作：买入
    买入价： --
    我们预计2026-2028年公司实现营业收入40.07/44.25/48.10亿元，经调整净利4.84/5.82/6.41亿元。根据拓普数据，截至2026/3/29全国含服务费票房118亿元，同比减少51%，比24年减少26%，预计26年票房大盘有一定回落（25年由于《哪吒2》大幅拉高），但猫眼宣发能力和优势显著，持续拓展演出票务与IP新业务。参照可比公司，我们给予猫眼26年15倍的PE估值（以经调整净利计算），对应公司合理价值7.08港元/股，维持“买入”评级。25年业绩受益于大盘回暖，演出与IP业务拓展新增长点
  • 申万宏源 03/30
    猫眼娱乐
    操作：买入
    买入价： 5.97
    考虑谨慎预测电影大盘，下调公司26-27年调整后归母净利润预测为4.92/6.03亿元（原预测为6.62/7.71亿元），新增28年预测为7.13亿元。维持买入评级。给予26年目标PE15x（3月27日收盘，可比公司26年平均PE为16x）对应目标价7.18港币，仍有20.3%上升空间，维持买入评级。25年内容能力继续提升、释放经营杠杆，关注电影大盘景气度
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