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和黄医药(00013)研报解读--东方证券：聚焦肿瘤免疫业务，创新平台驱动成长

东方证券近期发布了和黄医药(00013)研究报告：“和黄医药2025年报点评：聚焦肿瘤免疫业务，创新平台驱动成长”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：30.5元

基本面：暂无

<研报摘要>考虑到公司销售团队调整，我们下调盈利预测，预计2026-2027年营业收入分别为：6.76、7.67亿美元（原预测值为7.06、7.97亿美元），并新增预测2028年营业收入为8.87亿美元。根据可比公司，我们给予公司2026年5.03倍PS，对应目标价为30.50港元（汇率约7.83），维持“买入”评级。

<研报原文> 东方证券--和黄医药2025年报点评：聚焦肿瘤免疫业务，创新平台驱动成长

【延伸】

● 【U财经】提供了和黄医药(00013)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见和黄医药(00013)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

和黄医药

23.52 -0.34% -0.08

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东方证券 03/30

和黄医药

估值：30.5

考虑到公司销售团队调整，我们下调盈利预测，预计2026-2027年营业收入分别为：6.76、7.67亿美元（原预测值为7.06、7.97亿美元），并新增预测2028年营业收入为8.87亿美元。根据可比公司，我们给予公司2026年5.03倍PS，对应目标价为30.50港元（汇率约7.83），维持“买入”评级。和黄医药2025年报点评：聚焦肿瘤免疫业务，创新平台驱动成长
东方证券 03/30

和黄医药

操作：买入

买入价： --

考虑到公司销售团队调整，我们下调盈利预测，预计2026-2027年营业收入分别为：6.76、7.67亿美元（原预测值为7.06、7.97亿美元），并新增预测2028年营业收入为8.87亿美元。根据可比公司，我们给予公司2026年5.03倍PS，对应目标价为30.50港元（汇率约7.83），维持“买入”评级。和黄医药2025年报点评：聚焦肿瘤免疫业务，创新平台驱动成长
东吴证券 03/26

和黄医药

操作：买入

买入价： 22.00

公司产品销售稳健增长，ATTC平台作为公司中长期创新增长引擎，有望打开全新成长空间，我们将2026年的归母净利润从0.15亿美元上调至0.27亿美元，维持2027年归母净利润为0.63亿美元，预计2028年归母净利润为0.89亿美元，对应2026-2028年PE估值为99/42/30X，维持“增持”评级。呋喹替尼销售稳健增长，ATTC平台有望成为中长期创新引擎

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