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潮宏基(002345)研报解读--国信证券：归母净利润同比增长超150%，持续深化渠道布局

国信证券近期发布了潮宏基(002345)研究报告：“【潮宏基】归母净利润同比增长超150%，持续深化渠道布局”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>2025 年潮宏基营收增长 42.96% 达 93.18 亿元，归母净利润增长 157% 至 4.97 亿元，远超业绩预告上限。通过拓展加盟及海外渠道、创新迭代产品、把握年轻化消费趋势推动业绩增长。分红慷慨，占归母净利润 80.45%。渠道持续扩张，产品差异化构建品牌护城河。虽毛利率因业务结构变动略有下降，但净利率提升，存货周转优化，整体基本面较好，不过也面临产品创新、门店扩张等风险。

<研报原文> 国信证券--【潮宏基】归母净利润同比增长超150%，持续深化渠道布局

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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潮宏基

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中邮证券 04/08

潮宏基

操作：买入

买入价： --

及盈利预测公司作为黄金珠宝品牌中年轻化的代表，定位年轻时尚女性，持续深化全渠道布局，有望享受黄金珠宝首饰化、年轻化的红利。我们预计公司26-28年营业收入增速为11%、18%、18%，归母净利润增速为32%、19%、23%，EPS分别为0.74元/股、0.88元/股、1.08元/股，当下股价对应PE分别为14x、12x、10x，维持公司“买入”评级。【潮宏基】产品创新+加盟扩张，业绩如期高增
山西证券 04/07

潮宏基

操作：买入

买入价： 10.40

2025年，公司营收规模突破90亿元，加盟渠道完成年初开店计划，且珠宝业务盈利能力进一步提升，并加速推进国际化进程。预计公司2026-2028年EPS为0.77、0.94、1.11元，4月3日收盘价，对应公司2026-2028年PE为13.5、11.0、9.4倍，维持“增持-A”评级。【潮宏基】2025年珠宝业务盈利能力强化，海外开店累计达11家
万联证券 04/03

潮宏基

操作：买入

买入价： 10.55

公司旗下珠宝品牌“潮宏基”引领国内珠宝设计潮流，近年来推出多款差异化产品系列。2025年在需求偏弱的大背景下，公司门店逆势扩张，加盟业务持续发力。根据最新经营数据调整盈利预测，并引入2028年预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为6.90/8.23/9.64亿元（调整前2026-2027年预计归母净利润分别为5.75/6.94亿元），对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。【潮宏基】点评报告：2025年业绩快速增长，渠道持续发力