04/01 10:23

盛新锂能(002240)研报解读--东吴证券：Q4锂价上涨毛利率提升，26年再上台阶

东吴证券近期发布了盛新锂能(002240)研究报告：“【盛新锂能】2025年报点评：Q4锂价上涨毛利率提升，26年再上台阶”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

考虑26-27年锂供需格局改善，锂价上涨盈利能力显著提升，我们预计26-27年归母净利20.8/25.2亿元（原预期5.5/10.0亿元），新增28年归母净利预测30.8亿元，同比+334%/+21%/+22%，对应26-28年PE为19x/15x/13x，维持“买入”评级。

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

25Q4锂价上涨盈利能力显著提升、26-27年持续性可期。①锂盐端：25年公司锂产品含税均价约7.9万元，同比+0.8%，其中Q4含税均价约9万元；25年锂盐单吨成本5.7万元，单吨毛利1.3万元，其中25Q4单吨毛利2.6万。②资源端：25年奥依诺及萨比星不含税成本6万/吨+，26年奥依诺成本维持稳定，萨比星考虑税费上涨，成本或上行至8万/吨，但考虑26年碳酸锂价格中枢15万/吨，叠加全球供给端不确定性加大，价格仍有上行空间，同时27年我们预计碳酸锂价格仍维持高位，单吨利润亮眼。

<研报原文> 东吴证券--【盛新锂能】2025年报点评：Q4锂价上涨毛利率提升，26年再上台阶

【延伸】

● 【U财经】提供了盛新锂能(002240)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见盛新锂能(002240)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

盛新锂能

48.50 -2.41% -1.20

你建议本股当前如何操作？

买入
观望
卖出

你认为本股今日趋势如何？

上涨
不可说
下跌

你认为本股当前估值如何？

提交

你认为本股基本面如何？

较好
中等
较差

所示信息由用户发表、系统采集和生成，不保证准确性、及时性和完整性，不代表U财经立场，不构成投资建议，据此操作，风险自担。

转发(0) 评论(0) 分享推送收藏投诉

0 0

表情

同时转发

相关分析

国信证券 04/01

盛新锂能

操作：买入

买入价： --

维持“优于大市”评级。【盛新锂能】年报点评：锂业务迎量价齐升，木绒矿大规模建设即将启动
东吴证券 03/29

盛新锂能

操作：买入

买入价： 42.23

考虑26-27年锂供需格局改善，锂价上涨盈利能力显著提升，我们预计26-27年归母净利20.8/25.2亿元（原预期5.5/10.0亿元），新增28年归母净利预测30.8亿元，同比+334%/+21%/+22%，对应26-28年PE为19x/15x/13x，维持“买入”评级。【盛新锂能】2025年报点评：Q4锂价上涨毛利率提升，26年再上台阶
东吴证券 03/29

盛新锂能

基本面：较好

25Q4锂价上涨盈利能力显著提升、26-27年持续性可期。①锂盐端：25年公司锂产品含税均价约7.9万元，同比+0.8%，其中Q4含税均价约9万元；25年锂盐单吨成本5.7万元，单吨毛利1.3万元，其中25Q4单吨毛利2.6万。②资源端：25年奥依诺及萨比星不含税成本6万/吨+，26年奥依诺成本维持稳定，萨比星考虑税费上涨，成本或上行至8万/吨，但考虑26年碳酸锂价格中枢15万/吨，叠加全球供给端不确定性加大，价格仍有上行空间，同时27年我们预计碳酸锂价格仍维持高位，单吨利润亮眼。【盛新锂能】2025年报点评：Q4锂价上涨毛利率提升，26年再上台阶
天气巨热无比 13小时前

盛新锂能

基本面：较好

Q3资产减值冲回1.2亿，汇兑损失约0.9亿，扣除之后锂业务实现0.6亿利润，单吨利润约0.3万+，随着印尼工厂爬坡满产，且碳酸锂供需格局改善，盈利将逐步好转，预计2025-2027年公司归母净利润-6.0/5.5/10.0亿元

找回密码

盛新锂能(002240)研报解读--东吴证券：Q4锂价上涨毛利率提升，26年再上台阶