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12/02 13:45
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美团-W(03690)研报解读--国海证券：外卖亏损见顶，关注动态竞争演进下的价值回归

国海证券近期发布了美团-W(03690)研究报告：“2025Q3财报点评：外卖亏损见顶，关注动态竞争演进下的价值回归”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：133元

基本面：暂无

<研报摘要>长期看好公司在即时配送领域的核心壁垒以及海外拓展打开增长空间，但考虑到即时零售行业竞争仍白热化以及海外业务持续扩张，我们下修盈利预测，预计公司2025-2027年营收预测为3,654/4,120/4,679亿元，Non-GAAP归母净利润预测为-184/+145/+378亿元；根据SOTP估值法，我们给予2026年美团合计目标市值7,370亿元人民币，对应目标价121元人民币/133港元，维持“买入”评级。

<研报原文> 国海证券--2025Q3财报点评：外卖亏损见顶，关注动态竞争演进下的价值回归



【延伸】

● 【U财经】提供了美团-W(03690)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见美团-W(03690)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析



附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

美团-W
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