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12/01 13:15
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蔚来-SW(09866)研报解读--国盛证券：预计Q4扭亏、2026年全年目标盈利

国盛证券近期发布了蔚来-SW(09866)研究报告：“预计Q4扭亏、2026年全年目标盈利”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：57.2元

基本面：暂无

<研报摘要>我们预计2025-2027年销量约33/52/63万辆，总收入达862/1412/1654亿元。得益于规模经济，公司未来几年亏损率有望逐步收窄并逐步扭亏为盈，预计non-GAAP归母净利润为-137/6/84亿元，non-GAAP归母净利润率约-16%/0%/5%。我们给予其目标市值约180亿美元（1396亿港元），对应约0.9X2026e P/S，目标价港股（9866.HK）57.2港元、美股（NIO.N）7.4美元，维持“买入”评级。

<研报原文> 国盛证券--预计Q4扭亏、2026年全年目标盈利



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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蔚来-SW
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    买入价： --
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