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深南电路(002916)研报解读--太平洋：Q3业绩再创新高，PCB+载板双轮驱动

太平洋近期发布了深南电路(002916)研究报告：“【深南电路】Q3业绩再创新高，PCB+载板双轮驱动”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

预计2025-2027年营业总收入分别为221.98、282.30、350.32亿元，同比增速分别为23.96%、27.17%、24.10%；归母净利润分别为34.37、50.29、65.72亿元，同比增速分别为83.08%、46.31%、30.67%，对应25-27年PE分别为43X、30X、23X，维持“买入”评级。

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

得益于公司把握AI算力升级、存储市场结构性增长、汽车电子智能化需求增加机遇，Q3延续高成长，同比、环比均实现靓丽增速。PCB业务来看，伴随全球算力基建景气度旺盛，相关配套需求大幅增长，公司高速交换机、光模块、AI加速卡相关产品出货持续增长。封装基板业务方面，公司产品包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片封装基板等，其中存储类封装基板增长显著，关键客户新一代高端DRAM产品项目进展显著，驱动封装基板业务收入环比增长。

<研报原文> 太平洋--【深南电路】Q3业绩再创新高，PCB+载板双轮驱动

【延伸】

● 【U财经】提供了深南电路(002916)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见深南电路(002916)，一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

深南电路

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深南电路

操作：买入

买入价： --

我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为233.2/290.2/360.6亿元，归母净利润分别为33.3/44.1/55.0亿元，维持“买入”评级。【深南电路】存储封装基板增长显著，PCB产能持续释放
太平洋 11/10

深南电路

操作：买入

买入价： 230.50

预计2025-2027年营业总收入分别为221.98、282.30、350.32亿元，同比增速分别为23.96%、27.17%、24.10%；归母净利润分别为34.37、50.29、65.72亿元，同比增速分别为83.08%、46.31%、30.67%，对应25-27年PE分别为43X、30X、23X，维持“买入”评级。【深南电路】Q3业绩再创新高，PCB+载板双轮驱动
中国银河 10/31

深南电路

操作：买入

买入价： 233.44

公司深耕电子电路行业，已形成“技术同根、客户同源”的“3-In-One”业务布局，国内AI发展加速有望带动公司产品需求。预计公司2025至2027年归母净利润分别为33.19/41.2/48.2亿元，同比增长77%/24%/17%，每股EPS为4.98/6.18/7.23元，对应当前股价PE为46/37/32倍，维持“推荐”评级。【深南电路】2025年三季报点评：Q3业绩持续创新高，新增产能陆续释放
天气巨热无比 06/13 16:16

深南电路

基本面：较好

Q1收入39.6亿元，同比增长42.2%，实现归母净利润3.8亿元，同比增长83.9%。目前PCB基本盘稳固，IC载板业务成长性较强ABF载板项目有望在未来3-5年维度成为公司第二成长曲线。