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海思科(002653)基本面分析：4家机构给予“好评”——持续加大研发投入，创新转型成效显著

【U财经】11月27日数据显示：4家机构给予海思科(002653)“好评”，在U股票--A股--机构--好评榜中排名第104。

给予“好评”的机构：4家

安瑞克芬注射液于2025年5月获批镇痛适应症，全球首个高选择性外周κ阿片受体激动剂。其肾病瘙痒适应症于2024年9月申报NDA，有望在2025年下半年获批上市。呼吸系统药物HSK31858片的“非囊性纤维化支气管扩张症”适应症国内Ⅲ期临床研究已经启动。自身免疫系统药物HSK39297片的“阵发性睡眠性血红蛋白尿”适应症已进入Ⅲ期临床研究，另一适应症“原发性IgA肾病”的临床Ⅱ期研究正在顺利推进中。公司创新转型成长可期，估值有望迎来新一轮提升。（详见【U财经】--研报原文）

西南证券较好

公司创新药进入收获期，有望贡献较大业绩弹性，同时公司创新品种储备丰富，业绩长期增长动力充足。预计公司2025-2027年归母净利润为5.2亿元、6.8亿元和8.9亿元，对应PE分别为104倍、79倍和61倍，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

东吴证券较好

我们基本维持2025-2027年归母净利润为5.74/7.81亿元，预计2027年归母净利润为9.11亿元，对应PE估值分别为83/61/53×，考虑到公司环泊酚将持续放量，两个创新药苯磺酸克利加巴林胶囊和考格列汀片已经纳入医保，将成为业绩新的增长点，后续创新管线催化剂充足，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--海思科(002653)，选择“基本面”，一键提交你的基本面建议后即可查看。

给予“中评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“中评”的机构。

给予“差评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“差评”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见海思科(002653)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

海思科

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东吴证券 08/28

海思科

操作：买入

买入价： --

考虑公司H1收入增速我们预计全年收入增速约23%。各管线推进较快费用端投入增加，因此归母净利润预测方面我们下调25年至5.22亿元（原为5.74亿元），上调26年至7.83亿元（原为7.81亿元），维持27年9.11亿元。环泊酚未来有望海外上市，多个管线已经纳入医保，将成为业绩新增长点，后续创新管线催化剂充足，维持“买入”评级。【海思科】2025年中报点评：麻醉产品销售符合预期，创新管线进入商业化兑现期
国信证券 08/26

海思科

操作：买入

买入价： --

公司创新药转型进入收获期，环泊酚国内静脉麻醉市场份额快速提升，美国上市申请已获得FDA受理；思美宁、倍长平及思舒静国内市场进入商业化阶段；布局PDE3/4、DPP1、THRβ等靶点，PROTAC等技术平台，管线储备丰富。我们维持此前的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为5.46/6.92/8.66亿元，对应PE为122/96/77x，维持“优于大市”评级。【海思科】麻醉产品营收同比增长54%，多款创新药产品进入商业化阶段
开源证券 08/25

海思科

操作：买入

买入价： --

公司2025H1毛利率为72.96%（+1.01pct）；净利率为6.44%（-3.22pct）。公司2025H1销售费用率36.35%（+1.35pct）；管理费用率9.80%（-1.37pct）；研发费用率17.08%（+4.35pct）。我们看好公司后续创新管线的潜力，维持2025-2027归母净利润为5.33/7.35/10.31亿元，EPS为0.48/0.66/0.92元/股，当前股价对应PE为123.6/89.7/63.9倍，维持“买入”评级。【海思科】公司信息更新报告：持续加大研发投入，创新转型成效显著