11/02

【互联网服务】计算机周报：从三季报看低位AI Agent机遇

原文出处：民生证券　贡献者：研报专业户

市场回顾

本周（10.27-10.31）沪深300指数下跌0.43%，中小板指数上涨0.87%，创业板指数上涨0.50%，计算机（中信）板块上涨2.66%。板块个股涨幅前五名分别为：海峡创新、神州信息、科大国创、深信服、格尔软件；跌幅前五名分别为：佳发教育、熙菱信息、乐鑫科技、启明信息、开普云。

行业要闻

高通发布AI200芯片，进军数据中心算力市场

摩尔线程科创板IPO注册获批

公司动态

凌志软件：10月27日消息，公司正筹划以发行股份并支付现金方式收购凯美瑞德（苏州）信息科技股份有限公司控股权并募集配套资金。因关键参数尚待审计评估，交易是否构成重大资产重组或关联交易仍未可知。公司股票自2025年10月28日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。

中新赛克：10月29日消息，合计持股4,832,060股（占2.83%）的股东广东红土、南京红土、昆山红土及郑州百瑞（深创投一致行动人）因基金退出需求，拟在本公告披露15个交易日后的3个月内，通过集中竞价与大宗交易合计减持不超过上述股份（占总股本2.83%）。

本周观点

我们坚定认为2025年将是AI Agent元年，也是软件大革命的起点：Agent或成为软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AI Agent也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板，2025Q3AI应用已经迎来业绩兑现的拐点，针对不同方向，建议关注：

1）办公：金山办公、合合信息、福昕软件、三六零等；

2）编程：卓易信息、普元信息、金现代等；

3）终端AI：中科创达、萤石网络等；

4）ERP/CRM：金蝶国际、用友网络、能科科技、赛意信息、鼎捷数智、汉得信息、中软国际、光云科技等；

5）OA：泛微网络、致远互联等；

6）司法：金桥信息、华宇软件等；

7）金融/财税：同花顺、新大陆、新致软件、税友股份、京北方等；?8）教育：科大讯飞、佳发教育等；

9）医疗：讯飞医疗、创业惠康、卫宁健康等；

10）客服：梦网科技、彩讯股份等；

11）AIGC：万兴科技、美图、快手等。

风险提示

人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。