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【工程机械】机械行业周报：英伟达和富士康联手部署机器人，建议关注核聚变、机器人个股回调机会

原文出处：上海证券　贡献者：研报专业户

行情回顾

过去一周（2025.6.23-2025.6.27），中信机械行业上涨4.21%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。具体来看，工程机械上涨2.53%，通用设备上涨5.29%，专用设备上涨4.14%，仪器仪表上涨5.53%，金属制品上涨3.91%，运输设备上涨3.15%。

核聚变产业持续推进，关注个股回调后布局机会。1）ITER托卡马克装置安装有序推进。国际热核聚变实验堆项目（ITER）是目前全球在建最大的实验性托卡马克核聚变反应堆，6月18日，第6号真空室扇区模块成功入位，即将在托卡马克装配坑内与第7号模块完成并肩安装。2）Pacific Fusion核聚变基地有望落户加州。6月24日，美国加州阿拉米达市《Alameda Post》披露了该市议会已于一周前正式批准一项协议，允许核聚变初创公司Pacific Fusion及其开发合作伙伴Hines购入位于Alameda Point的一块13英亩的土地，用于开发核聚变研究与示范设施。我们认为，随着全球核聚变产业发展加速以及国内聚变项目建设推进，有望带动资本开支提升，上游相关设备和零部件板块有望受益。核聚变产业端催化不断，建议关注个股回调后的布局机会。

Optimus将升级人机交互功能，英伟达和富士康联手部署机器人。马斯克6月25日于X平台发文表示特斯拉Optimus V3机器人将集成Grok语音助手，利用AI大模型进行语音交互，机器人产品实现人机交互升级。此外，据财联社报道，英伟达和富士康计划合作部署机器人，拟在美国得州的一座新工厂内部署人形机器人，该工厂将用于生产英伟达的AI服务器，预计这一部署将在未来几个月敲定，我们认为，英伟达与富士康的合作有望实现AI技术与机器人硬件的技术共振，进而推进机器人应用场景落地，且若机器人在该领域成功实现应用场景突破，未来将有望改变传统制造流程。我们认为，人形机器人产业不断推进产品技术迭代和应用场景落地，建议持续关注T链产品迭代和轻量化、电子皮肤等技术演进方向。

投资建议

建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、传感器（汉威科技、东华测试、华培动力、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能、夏厦精密、宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、贝斯特、夏厦精密、鼎泰高科等）；电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、夏厦精密、鼎泰高科、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国动力等；6）核电：中核科技等；7）半导体设备：北方华创、中微公司等；8）深海科技：锡装股份等；9）科学仪器：普源精电、鼎阳科技、优利德等。

风险提示

宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。

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