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【物流行业】交通运输行业周报：中东局势缓和油轮运价回调，最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里

原文出处：中银证券　贡献者：研报专业户

航运方面，中东局势有所缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。航空方面，暑运期间海航日均计划航班量近2500班，7月国内机票预订量1790万张。低空及物流方面，最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里，1至5月国家铁路发送货物同比增长3.1%。

核心观点：

①中东局势有所缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。根据上海航交所数据，本周VLCC市场上半周运价延续上周末的强势上行趋势，以色列与伊朗冲突升级所引发的地缘政治不确定性成为上涨的核心驱动因素。下半周随着以色列与伊朗达成停火协议，中东局势出现明显缓和，市场热度逐步降温，市场也逐步回归供需基本面，当前整体可用运力充沛，成交运价大幅回调。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS59.88，较6月19日下跌14.31%。集运方面，欧线运输需求表现良好，推动即期市场订舱价格上涨。6月27日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为2030美元/TEU，较上期上涨10.6%。美线方面，运输需求保持平稳，市场运价继续回落。6月27日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2578美元/FEU和4717美元/FEU，分别较上期下跌7.0%、11.9%。②暑运期间海航日均计划航班量近2500班，7月国内机票预订量1790万张。根据新华网报道，2025年暑运将于7月1日开启。为满足航空市场需求，高品质服务旅客出行，2025年暑运期间，海航航空集团旗下境内各航司将新开国内外航线75条（往返计1条），日均计划航班量近2500班。根据民用航空网数据，截至6月26日，暑运第一个月（7月1日-7月31日）国内航线机票预订量近1790万张，比去年同期增长约5%。③最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里，1至5月国家铁路发送货物同比增长3.1%。6月27日，在第14届中国(广州)国际金融交易博览会上，广东飞行派科技有限公司朱雀标准版eVTOL全球首次亮相。该机型以全球领先的600公里超长航程突破技术边界。6月22日，据国铁集团数据，今年1至5月国家铁路累计发送货物16.41亿吨，同比增长3.1%，日均装车18.1万车，同比增长4.2%。

行业高频动态数据跟踪：

①航空物流：2025年6月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价下降。③快递物流：2025年5月快递业务量同比上升17.20%，快递业务收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第四周国际日均执飞航班1795.29次，环比+3.08%，同比+17.51%。⑤公路铁路：6月16日-6月22日，全国高速公路累计货车通行5375.3万辆，环比增长0.88%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。

投资建议：

建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

风险提示：

航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

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物流行业

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