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五粮液(000858)基本面分析：8家机构给予“好评”——2025定调营销执行提升年，推动价值份额双提升

【U财经】6月30日数据显示：8家机构给予五粮液(000858)“好评”，在U股票--A股--机构--好评榜中排名第9。

给予“好评”的机构：8家

科学应变，主动求变，建立契机，顺势而为。由于双十一电商补贴以及年底渠道资金压力，近期普五批价短期出现波动，公司实行补贴+激励政策以实现正循环。25年目标将根据经济环境及政策变化综合考量后制定，我们预计2024-2026年公司收入同比+8%/+7%/+9%至895/958/1043亿元，归母净利润同比+8%/+7%/+9%至326/350/381亿元，对应PE分别为15X/14X/13X。（详见【U财经】--研报原文）

国信证券较好

维持“优于大市”评级，公司发展思路清晰，2025年仍有工具箱实现稳健增长；公司在千元价位拉开与竞对份额差距，景气度反转视角下也具有较高弹性。维持收入及盈利预测，预计2024-2026年公司营业总收入891.68/965.55/1043.37亿元，同比+7.1%/+8.3%/+8.1%；预计归母净利润326.69/358.58/394.98亿元，同比+8.1%/+9.8%/+10.2%；当前股价对应24-26年17.0/15.5/14.1xPE，强调“优于大市”评级。（详见【U财经】--研报原文）

民生证券较好

公司品牌力在千元价格带领先，普五及1618等主导产品动销流速较好，预计公司24-26年分别实现营业收入897/945/991亿元，同比7.7%/5.4%/4.8%，归母净利润327/344/361亿元，同比8.3%/5.2%/4.9%，当前股价对应PE分别为17/16/15倍，维持“推荐”评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“好评”，详见【U财经】--五粮液(000858)，选择“基本面”，一键提交你的基本面建议后即可查看。

给予“中评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“中评”的机构。

给予“差评”的机构：暂无

该股暂时没有给予“差评”的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见五粮液(000858)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

五粮液

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操作：买入

买入价： 132.97

公司分红率由23年的60%提升至24年的70%，显著高于A股平均水平，持续提振市场信心。鉴于公司收入增速指引从过去几年的双位数下调至中个位数，我们预计2025-2027年公司收入为938/989/1032亿元，归母净利润分别为335/348/360亿元，对应EPS分别为8.6/9.0/9.3元（原2025预测为10.3元）。参考可比公司估值水平，我们给予公司20x2025e PE（此前为2024年22x），目标价由194下调至172元，维持“优于大市”评级。【五粮液】行业调整期不改核心资产本色
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五粮液

操作：买入

买入价： 131.80

公司25年以来对营销体系进行大刀阔斧改革，后续效用值得期待。我们预计25-27年公司营业收入同比增长5.3%/6.0%/6.8%至939/995/1062亿元（25-26年前值958/1043亿元），归母净利润同比增长5.1%/6.7%/7.6%至335/357/384亿元（25-26年前值350/381亿元），下调盈利预测主要系高端白酒消费场景偏弱，对应PE分别为15X/14X/13X，维持“买入”评级。【五粮液】分红率70%，25Q1改革举措逐步落地
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25Q1现金流表现良好，毛利率连续六年稳步提升，五粮液/系列酒产品毛利率分别达到87.0%/60.8%，产品结构持续优化，预计2025-2027年公司收入为938/989/1032亿元