微信扫码登录
自选
APP下载
扫一扫,下载

【方盛制药】公司信息更新报告:聚焦头痛用药需求,养血祛风止痛颗粒带来新增量

原文出处: 开源证券   贡献者:研报专业户

方盛制药(603998)


养血祛风止痛颗粒获批上市,赋能心脑血管板块增长,维持“买入”评级


2025年6月9日,公司自主研发的1.1类中药创新药-养血祛风止痛颗粒获批上市,其主要成分为黄芪、当归、党参、麸炒白术等。养血祛风止痛颗粒基于中国近代著名中医大家张锡纯先生的代表性方剂“升陷汤”加减配方而成,能够补气养血,散风止痛,用于频发性紧张型头痛中医辨证属气血两虚证。我们看好公司创新中药养血祛风止痛颗粒的市场前景和销售潜力,有望赋能心脑血管板块业绩持续增长,维持2025-2027年盈利预测,预计2025-2027年归母净利润分别为3.08/3.78/4.57亿元,EPS为0.70/0.86/1.04元,当前股价对应PE为15.6/12.7/10.5倍,维持“买入”评级。


紧张性头痛为原发性头痛中的主要类型之一,患病率较高且临床缺乏新药


临床上,头痛主要分原发性和继发性两大类。据公司公告,一项1990-2016年系统性的回顾性分析结果显示,在原发性头痛中,偏头痛和紧张型头痛(TTH)是主要类型,约占所有原发性头痛病例的90%。根据中华医学会神经病学分会、中华医学会神经病学分会头痛协作组编制发布的《中国紧张型头痛诊断与治疗指南》(2023),紧张型头痛的全球患病率为11%-45%,也是我国最常见(占45.30%)的原发性头痛。紧张型头痛随着发作频率增加,常合并精神心理障碍,其中以焦虑抑郁最为突出,进而进一步加重其疾病负担。目前,部分从事头痛相关诊疗的医师对于紧张型头痛认识不足,诊断和治疗尚不规范;专门针对原发性头痛(尤其紧张型头痛)、具备优质临床疗效且市场表现突出的中药新药一直较为缺乏。


中药相比西药毒副作用较少,且有助于降低长期发作次数和疼痛程度


针对反复发作性紧张型头痛,西医针对急性期的治疗主要依赖非甾体抗炎药(NSAIDs)如对乙酰氨基酚、布洛芬等,但长期使用可能引发胃肠道、肾脏等药物不良反应。相比之下,较长时间服用中药有助于减少头痛发作次数和疼痛程度,且相对少发生毒副反应,患者容易接受。


风险提示:政策变化风险、市场竞争加剧、产品销售不及预期等。



10.59 +0.38% +0.04

TA关联分析

  • 买入
    操作
  • --
    趋势
  • --
    估值
  • --
    基本面
你建议本股当前如何操作?
  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发
  • 华福证券 11/05
    操作:买入
    买入价: 12.35
    由于前三季度归母净利润增速较快,我们预测2024/2025/2026年公司营收分别为18.29/21.15/24.39亿元,增速为12%/16%/15%。将2024/2025/2026年公司净利润由2.41/2.93/3.53亿元调整至2.77/3.02/3.62亿元,增速为48%/9%/20%,维持“买入”评级。 【方盛制药】利润增速亮眼,核心品种表现强势
  • 华安证券 11/03
    操作:买入
    买入价: 12.06
    我们看好公司中药创新药品种稳步放量。根据公司三季度报告显示,化药产品依折麦布片集采后快速放量,前三季度利润增长迅速,业绩表现亮眼。收入端,我们维持此前预测,预计24-26年收入为 17.37/20.26/23.64亿元,分别同比增长7%/17%/17%,利润端,考虑到公司产品结构持续优化,毛利率稳步提升,集采内产品持续放量,前三季度利润端增长显著,同时处置子公司股权产生收益贡献利润,我们上调了此前利润预测,预计24-26年归母净利润分别为2.79/3.04/3.67亿元(前预测值为2.25/3.00/3.52亿元),分别同比增长49%/9%/21%,对应估值为19X/17X/14X。维持“买入”投资评级。 【方盛制药】核心产品持续放量,Q3业绩表现亮眼
  • 东吴证券 11/02
    操作:买入
    买入价: 12.06
    考虑到公司三季度投资收益的确认,我们将2024归母净利润的预期由2.42亿元上调至2.79亿元,2025-2026年维持预计3.12/3.96亿元,对应当前市值的PE为19/17/13X。维持“买入”评级 【方盛制药】2024年三季报点评:多产品矩阵稳健发力,盈利能力不断提升

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×