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拼多多(PDD)：12家机构给予“买入”评级——利润短期承压，看好公司长期发展

【U财经】6月6日数据显示：12家机构给予拼多多(PDD)“买入”评级，在U股票--美股--机构--买入榜中排名第35。

给予“买入”评级的机构：12家

考虑到电商行业竞争激烈叠加公司持续加大投入，公司收入及利润增速有所放缓，我们下调公司2025-2027年营业收入分别至4402/5056/5774亿元（2025/2026/2027年前值为4702/5478/6250亿元）；我们预计2025-2027年Non-GAAP净利润至1048/1327/1555亿元（2025/2026/2027年前值为1380/1698/1969亿元），对应6月3日收盘价PE分别为10X/8X/6X，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

东方证券买入

根据公司最新财报，我们调整了盈利预测，预计公司2025-2027年收入为4403/4883/5250亿元（原2025-2026年预测为5111/6003亿元），24-26年实现经调整归母净利润1072/1317/1499亿元（原2025-2026年预测为1543/1945亿元）。采用SOTP估值：1）已盈利的电商主站采用P/E估值（2025年行业均值8），预计2025年经调整净利润为1293亿元，给予估值1439亿美元（美元汇率7.19）；2）多多买菜采用P/GMV估值（行业均值0.2），给予估值59亿美元；3）TEMU采用P/S估值（行业均值1），给予427亿美元估值。综上，给予拼多多目标价135.58美元/ADS，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

华安证券买入

我们预计2025/2026/2027年公司收入4102/4396/5099亿元，实现同比+4.2%/+7.2%/+16.0%；预计实现经调整净利润928/1333/1584亿元，实现同比-24.2%/+43.6%/+18.9%，维持“增持”评级。（详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“买入”评级，详见【U财经】--拼多多(PDD)，选择“操作”，一键提交你的操作建议后即可查看。

给予“观望”评级的机构：4家

Ellie Jiang 观望

5月28日Ellie Jiang - JP Morgan 对拼多多(PDD)给出Neutral评级，目标价格由$125.00调整为$105.00。

Charlie Chan 观望

5月28日Charlie Chan - China Renaissance 对拼多多(PDD)由Buy调整为Hold评级，并给出$107.00目标价格。

Bo Pei 观望

3月20日Bo Pei - US Tiger Securities, Inc 对拼多多(PDD)由Buy调整为Hold评级，并给出$130.00目标价格。

除上述机构外，该股还有更多机构给予“观望”评级，详见【U财经】--拼多多(PDD)，选择“操作”，一键提交你的操作建议后即可查看。

给予“卖出”评级的机构：暂无

该股暂时没有给予“卖出”评级的机构。

【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度，详见拼多多(PDD)，一键提交你的分析后即可查看。

2、【U财经】根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见U股票。

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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拼多多

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