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【旅游酒店】2025年端午旅游数据点评：文体旅融合点燃国内文旅市场，出入境游双向火热

原文出处：中银证券　贡献者：研报专业户

端午假期国内文旅市场回归短途休闲游为主导，亲子经济占比高、文体旅融合带动文旅消费，跨境游市场持续火热并有望延续优秀表现，维持行业强于大市评级。

支撑评级的要点

端午假期短途休闲游占主导。据文旅部数据，端午假期3天，全国国内出游1.19亿人次，同比增5.7%；国内出游总花费427.30亿元，同比增5.9%；客单价为359.08元，同比-2.1%。据交通运输部数据，端午假期期间，预计全社会跨区域人员流动量为6.57亿人次，同比+3.0%。端午假期较短，且前后分别与五一假期、暑假衔接，出行市场以本地游和周边游为主导。

民俗体验成为文旅流量密码。根据各省市公布的数据，广东省接待游客数量最多，累计达2321万人次，同比增20.6%；实现旅游收入114.4亿元，同比增25.6%。端午作为传统大节，感受地方民俗为文旅消费的一大趋势，广东地区龙舟赛事及非遗活动众多，且对于传统民俗较为重视，因此受到广大游客青睐。

双节叠加效应显著，亲子经济占比高；演出赛事活动点燃文旅市场产业链。本次端午假期和儿童节重叠，亲子需求和民俗文化形成协同效应。携程数据显示，亲子订单占整体旅游订单25%，亲子跟团产品预订热度增80%；主题乐园门票预订量增127%，端午假期期间，江苏城市足球联赛（“苏超”）与华南龙舟赛同步掀起文体旅融合风暴。“苏超”联赛将“散装江苏”的市际竞争转化为文旅消费的催化剂，盐城赛区凭球票兑换免费景区门票，实现观赛与旅游的闭环引流；常州对扬州市民开放所有A级旅游景区免票，单场吸引超6万扬州游客；盐城靠“观赛送鸡蛋饼”吸引万名游客打卡，南京以“门票+住宿+购物”观赛优惠套餐带动商圈营业额增长，淮安市推出文旅消费嘉年华，出示票根享受专属消费折扣，赛事期间相关景区的游客量比平时增长30%。端午假期超18万名球迷涌入各个主场城市现场观赛，主场6个城市的银联异地渠道文旅消费总额增长14.63%。江苏省此次通过适时的营销和运营以赛事促消费，实现流量转化，带火文旅消费的整个产业链。

出入境游双向火热，免签入境游客人次同比高增。据国家移民管理局数据，端午期间共590.7万人次中外人员出入境，日均196.9万人次，同比增长2.7%；入境外国人中，适用免签政策入境23.1万人次，同比增长59.4%。据携程数据，入境游订单涨幅近9成，入境游门票GMV同比去年涨1.5倍；热门景区中除迪士尼和环球影城以外，自然风光景区占4席分别为九寨沟、张家界、天门山、黄龙；此外各地文旅也纷纷在国际市场发力，携程平台上，端午黄山入境游人次同比增长32%。出境游目的地则集中在3小时航行圈，热门目的地前五依次为日本、中国香港、韩国、泰国、马来西亚，出国玩水也是今年端午游客出境游的热门选项。

投资建议

端午假期国内旅游市场运行平稳，出入境游市场双向火热，并有望延续修复态势。我们重点推荐资源优质、运营强劲、有外延增长预期的出行链及相关产业链公司：岭南控股、众信旅游、长白山、黄山旅游、宋城演艺；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店；跨境游市场增长有望带动机场免税的恢复，市内免税新政落地以及离境退税政策升级有望贡献增量，推荐中国中免、王府井等，文体旅融合趋势再度火热，建议关注中体产业、锋尚文化等。

评级面临的主要风险

出行需求复苏不足、宏观经济复苏不及预期。

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