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汇川技术(300124)研报解读--国信证券：2025年一季度业绩增长63%，正式布局人形机器人业务

国信证券近期发布了汇川技术(300124)研究报告：“【汇川技术】2025年一季度业绩增长63%，正式布局人形机器人业务”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>公司是国内工控龙头，主业通用自动化份额持续提升、新能源汽车持续高增带动主业业绩改善；人形机器人业务24年正式布局，零部件研发、客户沟通良好，有极大概率成为人形机器人领先企业。我们预计2025年-2026年归母净利润分别为53.17/64.47亿元（前值59.66/72.05亿元），新增2027年归母净利润预测76.44亿元，对应PE34/28/24倍，维持“优于大市”评级。

<研报原文> 国信证券--【汇川技术】2025年一季度业绩增长63%，正式布局人形机器人业务

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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国信证券 05/30

汇川技术

操作：买入

买入价： --

公司是国内工控龙头，主业通用自动化份额持续提升、新能源汽车持续高增带动主业业绩改善；人形机器人业务24年正式布局，零部件研发、客户沟通良好，有极大概率成为人形机器人领先企业。我们预计2025年-2026年归母净利润分别为53.17/64.47亿元（前值59.66/72.05亿元），新增2027年归母净利润预测76.44亿元，对应PE34/28/24倍，维持“优于大市”评级。【汇川技术】2025年一季度业绩增长63%，正式布局人形机器人业务
山西证券 05/20

汇川技术

操作：买入

买入价： 68.30

公司当前已形成工业自动化和新能源汽车业务双支柱格局。作为国内工业自动化行业龙头，公司在高端场景和流程工业市占率仍有望继续提升；新能源汽车业务上，联合动力在海外市场开拓、盈利水平改善等仍有空间；基于新一轮战略规划，我们认为公司有望凭借核心技术积累以及场景理解优势，在中长期将人形机器人业务打造成为第三增长极。预计公司2025-2027年EPS分别为1.98/2.41/2.79，对应公司5月19日收盘价68.30元，2025-2027年PE分别为34.5/28.4/24.5，首次覆盖给予“增持-A”评级。【汇川技术】新能源汽车业务高增，重点布局人形机器人赛道
国金证券 05/19

汇川技术

操作：买入

买入价： 68.65

预计25-27年公司实现归母净利润54.6/66.6/78.3亿元，同比增长27.5%/22.0%/17.6%，考虑到公司凭借“技术复用+战略卡位+组织变革”构建了持续穿越周期的竞争力，给予公司25年40倍PE估值，对应目标价81.10元/股，首次覆盖给予“买入”评级。【汇川技术】工控&电梯筑基、电车贡献弹性，机器人构建远期空间
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汇川技术

基本面：较好

PO后联合动力将继续快速发展，客户包括理想、广汽、奇瑞等车企，远期净利率有望进一步提升，将持续贡献利润，预计预计2025-2026年分别实现净利润49、58、69亿元