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华新水泥(600801)研报解读--天风证券：所得税税率拖累利润，主业表现符合预期

天风证券近期发布了华新水泥(600801)研究报告：“【华新水泥】所得税税率拖累利润，主业表现符合预期”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：暂无

基本面：较好

<研报摘要>24年公司累计现金分红9.6亿元，分红率达40%，对应当前股息率3.67%。在国内水泥需求下降的背景下，公司骨料、混凝土、海外业务成长性均开始兑现，我们继续看好公司中长期成长性。维持25年-27年归母净利润31.4/35.5/40.7亿，对应25年PE8.2X，维持“买入”评级。

<研报原文> 天风证券--【华新水泥】所得税税率拖累利润，主业表现符合预期

【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

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XD华新水

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相关分析

天风证券 05/15

华新水泥

操作：买入

买入价： --

24年公司累计现金分红9.6亿元，分红率达40%，对应当前股息率3.67%。在国内水泥需求下降的背景下，公司骨料、混凝土、海外业务成长性均开始兑现，我们继续看好公司中长期成长性。维持25年-27年归母净利润31.4/35.5/40.7亿，对应25年PE8.2X，维持“买入”评级。【华新水泥】所得税税率拖累利润，主业表现符合预期
国金证券 04/30

华新水泥

操作：买入

买入价： 12.65

我们认为华新的投资看点保持不变，今年国内水泥盈利中枢上移、海外水泥继续贡献利润增量、骨料单位盈利相对稳定，基于本次季报表，预计归母口径问题与汇兑的影响在盈利预估中会得到更加充分的体现，此外，汇兑风险也是出海企业必经一课，是出海共同面对的难题，优质企业在海外积极开拓经营、不会因噎废食，预计未来会不断总结经验，控制并降低汇兑带来的利润波动。在不考虑尼日利亚项目并表的情况下，我们预计2025-27年公司归母净利润分别为24.38、25.04和26.42亿元，同比增速分别为1%、3%、6%，对应PE分别为11、11、10倍，维持“买入”评级。【华新水泥】财务费用影响较大，出海势头保持强劲
天气巨热无比 01/31 15:17

华新水泥

基本面：较好

在国内水泥需求下降的背景下，公司骨料、混凝土、海外业务成长性均开始兑现，预测24-25年归母净利润38.8/45.7亿元