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万物云(02602)研报解读--东方证券：循环业务稳健增长，主动化解关联方风险

东方证券近期发布了万物云(02602)研究报告：“2024年报点评：循环业务稳健增长，主动化解关联方风险”。以下是【U财经】的直观解读：

操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：23.25元

基本面：暂无

<研报摘要>维持“买入”评级，目标价23.25港元。根据公司年报，我们调整各项业务的营收增速和毛利率，以及销管费率，调整后公司25-27年EPS预测为1.54/1.90/2.10元（25-26年原预测为2.41/2.79元）。可比公司25年调整后平均PE为14x，对应目标价23.25港元（1港元=0.929人民币）。

<研报原文> 东方证券--2024年报点评：循环业务稳健增长，主动化解关联方风险

【延伸】

● 【U财经】提供了万物云(02602)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见万物云(02602)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析

附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

万物云

21.65 +2.12% +0.45

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东方证券 04/30

万物云

操作：买入

买入价： 21.00

维持“买入”评级，目标价23.25港元。根据公司年报，我们调整各项业务的营收增速和毛利率，以及销管费率，调整后公司25-27年EPS预测为1.54/1.90/2.10元（25-26年原预测为2.41/2.79元）。可比公司25年调整后平均PE为14x，对应目标价23.25港元（1港元=0.929人民币）。2024年报点评：循环业务稳健增长，主动化解关联方风险
东方证券 04/30

万物云

估值：23.25

维持“买入”评级，目标价23.25港元。根据公司年报，我们调整各项业务的营收增速和毛利率，以及销管费率，调整后公司25-27年EPS预测为1.54/1.90/2.10元（25-26年原预测为2.41/2.79元）。可比公司25年调整后平均PE为14x，对应目标价23.25港元（1港元=0.929人民币）。2024年报点评：循环业务稳健增长，主动化解关联方风险
光大证券 04/03

万物云

操作：买入

买入价： 22.75

公司在住宅物管、商企物管、物业科技领域均为行业龙头，具备明显的规模优势和外拓竞争优势；短期地产关联业务、住宅物管业务毛利率下滑，下调公司2025-2026年归母净利润预测至16.4/20.9亿元（原预测为19.4/22.1亿元），新增2027年预测为23.0亿元，对应预测PE为15/12/11倍，行业龙头主业增长稳健，股息率具备吸引力，维持“买入”评级。跟踪报告：地产关联风险降低，业绩增长保障性较强

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