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U分析

04/13 13:45
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美团-W(03690)研报解读--东方证券：核心主业好于预期，海外加大投入

东方证券近期发布了美团-W(03690)研究报告：“美团24Q4点评：核心主业好于预期，海外加大投入”。以下是【U财经】的直观解读：


操作建议：买入

趋势预测：暂无

合理估值：178.12元

基本面：暂无

<研报摘要>考虑到宏观经济持续影响、骑手社保试点推进，以及海外持续加大投入，我们下调公司24-26年每股收益5.86/6.79/7.90元（原预测24-26年每股收益6.42/7.65/9.26元），采取分部估值，给予外卖业务3.5x PS，预计25年收入1860亿CNY；给予到店及酒旅13.2x PE，预计25年实现税后利润222亿CNY；新业务只考虑社区团购估值，维持0.6x P/GMV，预计25年GMV928亿CNY，公司合理估值为10,882亿HKD，目标价178.12元HKD，维持“买入”评级。

<研报原文> 东方证券--美团24Q4点评：核心主业好于预期，海外加大投入



【延伸】

● 【U财经】提供了美团-W(03690)更多机构/个人分析，以及综合分析总结。详见美团-W(03690)，一键提交你的分析后即可查看

● 【U财经】筛选了更多值得关注的股票分析，详见U分析



附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据，力求但不保证其准确性、完整性和及时性，不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧，简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

美团-W
136.50 +1.19% +1.60
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    美团-W
    操作：买入
    买入价： --
    公司为国内具备强规模优势及经营效率优势的优秀本地生活服务商，过往扩张能力与经营韧性均有所印证，伴随宏观复苏，增长及恢复确定性强，业绩弹性可期。考虑公司2024年业绩表现，长期外卖业务利润弹性以及新业务减亏，我们预计2025-2027年实现归母净利润429.8/527.3/625.6亿元，经调整净利润为511.3/608.8/707.1亿元，经调整净利润对应估值分别为15.3/12.9/11.1倍，维持“买入”评级。主业稳健增长，海外加速扩张
  • 东方证券 04/10
    美团-W
    操作：买入
    买入价： 146.40
    考虑到宏观经济持续影响、骑手社保试点推进，以及海外持续加大投入，我们下调公司24-26年每股收益5.86/6.79/7.90元（原预测24-26年每股收益6.42/7.65/9.26元），采取分部估值，给予外卖业务3.5x PS，预计25年收入1860亿CNY；给予到店及酒旅13.2x PE，预计25年实现税后利润222亿CNY；新业务只考虑社区团购估值，维持0.6x P/GMV，预计25年GMV928亿CNY，公司合理估值为10,882亿HKD，目标价178.12元HKD，维持“买入”评级。美团24Q4点评：核心主业好于预期，海外加大投入
  • 东方证券 04/10
    美团-W
    估值：178.12
    考虑到宏观经济持续影响、骑手社保试点推进，以及海外持续加大投入，我们下调公司24-26年每股收益5.86/6.79/7.90元（原预测24-26年每股收益6.42/7.65/9.26元），采取分部估值，给予外卖业务3.5x PS，预计25年收入1860亿CNY；给予到店及酒旅13.2x PE，预计25年实现税后利润222亿CNY；新业务只考虑社区团购估值，维持0.6x P/GMV，预计25年GMV928亿CNY，公司合理估值为10,882亿HKD，目标价178.12元HKD，维持“买入”评级。美团24Q4点评：核心主业好于预期，海外加大投入
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