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【通用设备】其他通用机械行业动态点评：大模型迭代刺激算力需求，重视AIDC设备投资机会

原文出处：山西证券　贡献者：研报专业户

投资要点：

2025年《政府工作报告》提出持续推进“人工智能+”行动，推动人工智能大模型的广泛应用。一是推动人工智能赋能产业转型升级，二是发展人工智能终端包括智能机器人、智能网联汽车等，三是加快人工智能在低空、教育、医疗等多场景应用。随着大语言模型引发新一轮科技革命，算力已成为全球竞争的关键战略资源，智算中心的建设有望高速推进。

全球首款通用AIAgent问世，大模型持续迭代，刺激算力需求。据央视网，中国创业公司Monica正式发布通用型AIAgent产品Manus。在GAIA基准测试的Level1~3中，Manus均取得了SOTA（State-of-the-Art）成绩，展现出超越OpenAI同层次大模型的性能优势。官方宣称，Manus是一个真正的自主智能体（Agent），从官网展示的案例可以看到，它能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果。Manus的问世代表着AI技术发展的新高度，AIAgent落地场景会进一步拓展，刺激算力需求。

阿里巴巴等互联网大厂大幅上修资本开支规划。据科创板日报，阿里巴巴3QFY25资本开支317.75亿元，环比大增80%，平均年化近1300亿元。阿里巴巴宣布未来三年将投入超3800亿元用于云和AI基础设施建设，集团CEO吴泳铭强调，公司将积极投资于AI基础设施建设，未来三年在云和Al的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

投资建议：在云计算、大数据、人工智能等的推动下，全球数据中心的市场规模不断扩大，同时，国家陆续出台了多项政策，鼓励数据中心行业发展与创新。随着数据中心基建加速，核心设备市场景气度较高，建议关注国内产业链相关公司。

（一）关注柴发机组，产业链紧缺有望向上游环节扩散，产业链梳理如下：（1）发动机商：潍柴动力、玉柴国际（美股）、重庆机电（H股）；（2）OEM商：潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、苏美达；（3）零部件供应商：凤形股份（电机）、长源东谷（缸体、缸盖）、福达股份（曲轴）、天润工业（曲轴）、银轮股份（散热器）。

（二）关注液冷设备：英维克、高澜股份、同飞股份、申菱环境、银轮股份、冰轮环境。

风险提示：AIDC资本开支不及预期的风险，国产厂商技术进步不及预期的风险，市场竞争趋于激烈的风险。

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