03/09

【旅游酒店】社会服务行业·周观点：国产智能助手Manus出圈，AI应用有望加速落地

原文出处：中航证券　贡献者：研报专业户

本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅4.14%,在申万一级行业涨跌幅中排名6/31。

各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(4.14%)、深证成指(2.19%)、创业板指(1.61%)、上证指数(1.56%)、沪深300(1.39%)。

子行业涨跌幅排名:体育Ⅱ(4.94%)、专业服务(2.16%)、教育(1.36%)、旅游及景区(0.64%)、酒店餐饮(-1.69%)。

个股涨跌幅排名前五:科锐国际(37.51%)、信测标准(24.27%)、豆神教育(12.18%)、国义招标(10.33%)、西域旅游(9.47%)

个股涨跌幅排名后五:中科云网(-9.15%)、安车检测(-6.04%)、勤上股份(-3.27%)、国缆检测(-2.10%)、传智教育(-2.05%)。

核心观点:

3月6日,国内AI创业公司“蝴蝶效应”发布了一款名为Manus的AIAgent产品,在产品的演示视频中,Manus可以自主完成筛选简历、研究房产、分析股票等任务,且用户可以看这些任务完成的全流程。Manus是全球首款通用型AI代理产品,采用“规划-执行-验证”多智能体架构,能够独立完成从目标设定到成果交付的全流程任务。在权威的GAIA基准测试中,Manus在三个难度级别均达到SOTA(最先进水平),平均成绩远超GPT-4Turbo(7%)和复杂多智能体系统(40%)。其复杂任务首次完成率达78%,单任务平均调用5.3个专业工具。

Manus能够应用于多个场景,差异化竞争力显著。我们认为,Manus的能力横跨多个领域与任务,不仅能够提供多样化的智能解决方案,还有望被各大模型厂商吸纳,助推泛化能力更强的AI模型发展,应用厂商也可以参考Manus在不同应用场景中的实践成果,优化模型落地策略,从而提升垂直领域AI解决方案的精度与可用性。我们认为,Manus的能力横跨多个领域与任务,不仅能够提供多样化的智能解决方案,还有望被各大模型厂商吸纳,助推泛化能力更强的AI模型发展,应用厂商也可以参考Manus在不同应用场景中的实践成果,优化模型落地策略,从而提升垂直领域AI解决方案的精度与可用性。

投资建议:国产AI智能体Manus爆火,AI应用落地速度或加快。国内C端AI应用的需求已得到验证,字节跳动旗下的豆包与Deepseek用户规模和活跃度呈指数级增长,推动国内AI竞赛加速升级。Deepseek的发展降低了大模型训练与推理成本,吸引大量开发者进入,推动内容生成、智能营销、影视剧本创作等场景的AI生态快速扩张,同时也助力AI模型的高效迭代,形成“技术-应用-数据”闭环。与此同时,Manus作为通用Agents的代表,展现出强大的跨领域任务执行能力,未来有望成为用户日常工作的高效助手。各大模型厂商或将内化其能力,推动多领域泛化应用,而应用厂商也可借鉴Manus的开源实践,优化AI落地方案,提高复杂任务处理能力。在AI生态日益壮大的背景下,国产AI芯片、云计算及软硬件厂商加速适配,AI产业链逐步完善。随着Alagents和AI应用进入快速增长期,相关上市公司,如数字营销、电商、文化传媒、内容创作、游戏及智能玩具领域的企业,均有望迎来业绩和估值提振。

风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。

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