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【农牧饲渔】农产品研究跟踪系列报告(146):看好橡胶中长期向上,关注宠物赛道高景气延续

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

核心观点


周度农产品价格跟踪:生猪产能保持低位,看好猪价2025年景气持续。


生猪:产能维持低波动,预计2025年猪价景气有望延续。2月2日生猪价格15.94元/公斤,较节前+1.72%,同比上涨7.34%。


白鸡:中期父母代同比减量且存在结构变化,消费或逐步上移。2月3日,山东大厂鸡苗报价2.80元/羽,较节前持平;屠宰场停工,毛鸡价格停报。


黄鸡:供给维持底部,有望率先受益内需改善。1月24日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.8/4.1/6.5元,周环比-4.0%/-8.9%/+3.2%。


鸡蛋:祖代引种充裕,远月供给压力较大。1月31日,鸡蛋现货价格8.20元/公斤,周环比持平,同比-3.64%。


豆粕:1月USDA报告边际利多,关注潜在天气或贸易端催化。1月27日大豆现货价3937元/吨,周环比持平;豆粕现货价3250元/吨,周度环比+2.6%。


玉米:边际收储提振信心,远期新季减产影响或逐步兑现。1月27日国内玉米现货价2160元/吨,周环比持平,较去年同期下降10.13%。


白糖:短期国内供强需弱,中期关注北半球天气。1月31日,国内白糖现货价为6198元/吨,周环比持平。


橡胶:短期表现淡季不淡,中期看好景气向上。1月27日,20号标胶现货价为14709元/吨,环比+0.4%;全乳胶上海市价为16650元/吨,环比-0.3%。


核心观点:看好宠物消费高景气,关注种植链催化。1)宠物:稀缺成长赛道,国产消费保持高增长,出口维持较好表现。2)种植链:中央一号文件发布窗口临近,关注转基因变革下的种业成长机会;看好玉米、豆粕低位修复,天然橡胶中长期景气上行。3)生猪:产能预计维持低波动,拥抱高ROE价值标的。4)黄鸡:上游补栏谨慎,供给维持底部,需求有望随宏观修复。5)白鸡:短期鸡苗供给偏紧,毛鸡价格受供给偏紧及下游需求改善带动,预计震荡修复。中期父母代同比减量且存在结构变化,消费中枢或稳步上移。6)动保:关注宠物疫苗等新品研发进展。7)肉制品:看好双汇发展现金高分红。8)饲料:饲料会向技术服务类企业集中,核心看好海大集团等。


投资建议:重点推荐宠物、种子。1)宠物推荐:乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物等。2)种植链推荐:海南橡胶、荃银高科、丰乐种业、隆平高科、登海种业等。3)生猪推荐:牧原股份、华统股份、温氏股份、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等。4)禽推荐:立华股份、益生股份、圣农发展等。5)动保推荐:科前生物、回盛生物等。6)饲料推荐:海大集团等。7)肉制品:双汇发展。


风险提示:恶劣天气带来的不确定性风险;不可控动物疫情引发的潜在风险。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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