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【通信设备】通信行业周报2025年第6周:Deepseek-R1开源推动AI应用发展,头部AI厂支持Deepseek

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

核心观点


行业要闻追踪:1月下旬,Deepseek发布R1版推理模型,该模型在数学、代码、自然语言推理等任务上,性能比肩OpenAI-o1正式版,其核心技术源自使用自强化学习优化算法GRPO(Group Relative PolicyOptimization),让模型形成自主优化能力。同时,Deepseek开源了DeepSeek-R1-Zero和DeepSeek-R1两个660B模型,并蒸馏了6个小模型开源给社区,这扩展了终端侧模型部署的可选性。


Deepseek模型的开源和低成本成为其优势,推动AI应用繁荣发展。开源吸引了更多的开发者参与到模型的开发和使用之中,促进模型的能力提升;低成本意味着开发和使用AI的门槛更低,更多企业和开发者能够加入,从而推动AI Agents和更多应用场景的快速落地。在算力+模型的不断迭代背后,端侧AI及端云协同的商业模式和商业竞争力都将面临重构,DeepSeek-R1的发布刺激了AI下游应用,智能终端厂商已开始在其AI智能体产品(如美格智能AIMO智能体终端)中嵌入Deepseek模型方案。而在过去一周,全球各大AI巨头(包括英伟达、AMD、华为、微软、亚马逊等)纷纷宣布支持Deepseek模型。


微软、META在新一季财报中指引2025年资本开支大幅增加。微软指引2025财年资本开支800亿美元(FY2024资本支出557亿美元),META指引2025年资本开支在600-650亿美元(2024年资本支出372亿美元)。


行情回顾:1月通信(申万)指数上涨2.19%,沪深300指数下跌0.09%,相对收益2.28%,在申万一级行业中排名第9名。分领域看,物联网控制器、光器件光模块、光缆光纤表现较好。


投资建议:关注AI应用景气度提升,兼顾运营商高股息价值


(1)短期视角,Deepseek推动AI生态蓬勃发展,AI应用落地门槛降低,推荐关注:通信设备(中兴通讯等),智能模组(广和通等)、数据中心服务(润泽科技等)。


(2)长期视角,中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上,高股息价值凸显,建议关注三大运营商红利资产属性。


2025年第6周重点推荐组合:中国移动、润泽科技、广和通。


风险提示:宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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