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【中炬高新】24年收官,扣非归母净利润提升明显

原文出处: 天风证券   贡献者:研报专业户

中炬高新(600872)


公司发布业绩预告,预计2024年实现归母净利润约6.79亿元到10.18亿元(中枢为8.5亿元),同比减少约40%到60%(中枢为-50%);现扣非归母净利润约6.29亿元到7.34亿元,同比增长约20%到40%(中枢为30%)。其中预计24Q4归母净利润1.03-4.42亿元,同比减少85%到97%(中枢为-91%)。


积极推动精细化管理,扣非归母净利润提升明显。公司24年归母净利润同比下降,主要系非经营性损益的影响:由于公司与工业联合公司就三起建设用地使用权转让合同纠纷案的诉讼处理达成意向和解,法院已就三起案件均出具准许撤诉的终审裁定,三起诉讼案件已完结。24年公司业绩并未受到诉讼事项影响。2024年年度扣除非经常性损益后净利润较23年同期增加,主要是原材料采购单价下降,公司积极推进精细化管理,实现降本增效。


少数股权收回增厚利润,改革持续深化。1)公司已经实现无偿受让厨邦公司少数股权(20%),未来有望增厚公司净利润。2)改革方面,公司积极推进,成立专门渠道拓展部门,加强全国化布局;成立新零售事业部,重视电商渠道开拓;产品上加码布局产品细分规划,推动大单品和常规产品升级。3)并购方面,积极找寻并购标的,以调味品为主,并购或有望顺利落地。


投资建议:我们认为Q4公司业绩环比有所改善。24年看收入有望稳健增长。展望未来,公司在产品、渠道等多方面齐发力,并购或有望顺利落地。因此我们略调整盈利预测,预计24-26年营收为58/63/70亿元(24-26年前值为57.56/66.21/76.35亿元),同增12%/10%/10%;预计归母净利润为8.6/9.7/10.9亿元(24-26年前值为7.55/9.15/10.94亿元),同比分别-49%/+13%/+12%,对应PE分别为19X/17X/15X,维持“买入”评级。


风险提示:宏观经济下行风险、消费复苏不及预期、新品推广不及预期、区域拓展不及预期、渠道推广不及预期;业绩预告为初步测算结果,具体财务数据以公司披露年报为准等。



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  • 中银证券 02/07
    操作:买入
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    中炬高新发布2024年度业绩预减公告。2024年公司预计实现归母净利润约6.79亿元到10.18亿元,减幅约40%-60%,扣非归母净利约6.29亿元到7.34亿元,同比增幅约20-40%。2024年公司内部持续推进改革,少数股东权益收回增厚来年报表业绩。考虑到当前外部消费环境,我们维持增持评级。【中炬高新】2024年内部持续推进改革,少数股权收回增厚来年报表业绩
  • 华鑫证券 01/24
    操作:买入
    买入价: 21.71
    公司改革节奏优化叠加少数股权收回,经营效率持续释放,目前公司营销架构及人员调整步入验证期,关注渠道改革效果释放与并购项目落地进度。根据业绩预告,我们调整2024-2026年EPS分别为1.07/1.29/1.53(前值为0.94/1.12/1.30)元,当前股价对应PE分别为20/17/14倍,维持“买入”投资评级。【中炬高新】公司事件点评报告:降本增效持续推进,盈利能力同比提升
  • 抓牛股 01/12 17:06
    操作:买入
    买入价: 26.30
    新管理层组建后,预计$中炬高新(SH600872)$ 未来目标有望高于行业平均增速,未来实现高质量发展。结合调味品行业特性,借鉴快消品打法思路,提高管理管理效率,公司市占率与盈利水平仍有较大提升空间

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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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