微信扫码登录
自选
APP下载
扫一扫,下载

【酿酒行业】食品饮料行业周报:大众品动销向好,关注白酒动销情况

原文出处: 华鑫证券   贡献者:研报专业户

投资要点


一周新闻速递


行业新闻:1)2024年贵州酒饮茶增长7.2%。2)2024年贵州新增优质白酒产能5万吨。3)2024年烈酒进口额下滑24.17%。


公司新闻:1)贵州茅台:茅台确保一季度实现开门红;茅台研发酒瓶合理减重。2)泸州老窖:将解限3.71万股。3)山西汾酒:汾酒拟派发现金红利30.01亿元。


投资观点


白酒板块:本周茅台销售公司在31个省区召开2025年贵州茅台酒省区经销商联谊会;同时茅台集团在党委会议上表示确保2025年一季度实现开门红,彰显龙头信心。另外本周水井坊、舍得酒业、酒鬼酒、天佑德酒发布2024年业绩预告,其中水井坊收入利润实现个位数增长,业绩符合预期;舍得酒业与酒鬼酒处于业绩调整期,利润下滑幅度较大,期待商务宴请恢复后业绩弹性表现;天佑德酒收入符合预期,利润受股权激励费用与市场推广费用增加影响,同比下滑幅度较大。基本面来看,白酒板块节前回款进度慢于去年,动销预计同比下滑,继续关注春节期间终端动销表现。我们认为白酒板块整体仍将按照“先估值修复,后基本面改善”的路径演绎,内部分为三条主线:1)估值修复与基本面改善均受益的高端板块,推荐茅五泸;2)场景修复对基本面改善最明显的地产酒板块,推荐内部结构升级的今世缘、古井贡酒等;3)估值率先反弹的次高端板块,推荐业绩确定性较强的山西汾酒、舍得酒业等。


大众品板块:本周大众品春节备货期基本结束,整体来看动销趋势向好,关注渠道库存去化进度,同时企业密集披露2024年度业绩预告,整体来看,春节错期下2024Q4企业经营情况环比改善,叠加成本压力下行,企业端利润弹性释放。从具体企业来看,莲花控股规模效应释放带动盈利势能延续;东鹏饮料2024Q4回款增速快于收入,补水啦高势放量;万辰集团量贩零食业务延续高增,省钱超市新店型开业打开增长空间;三只松鼠2024年营收重回百亿,继续贯彻“高端性价比”总战略;立高食品业绩符合预期,稀奶油产品迭代优化盈利;巴比食品单店缺口收窄,利润大幅改善;中炬高新2024Q4销售节奏提速,少数股权收回将持续增厚利润表现;天味食品业绩超预期,成本、效率优化带动盈利提升;莱茵生物利润持续释放,后续关注新工厂产能爬坡进度;克明食品利润扭亏为盈,计划持续强化品牌培育。目前大众品预期持续修复中,分具体子板块来看,1)餐饮供应链板块推荐顺周期子行业龙头:海天味业、中炬高新、天味食品、安井食品、千味央厨等;2)休闲食品景气度领先,推荐渠道弹性领先标的:盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、三只松鼠、西麦食品、有友食品等;3)软饮料推荐高景气度细分赛道龙头:东鹏饮料、百润股份等;4)乳制品推荐领先于行业调整的标的:伊利股份、蒙牛乳业等。


维持食品饮料行业“推荐”投资评级。


风险提示


疫情波动风险;宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的风险;行业竞争风险;食品安全风险;行业政策变动风险;消费税或生产风险;原材料价格波动风险等。


46999.85 +0.89% +414.71

TA关联分析

  • 买入
    操作
  • --
    趋势
  • --
    基本面
你建议本股当前如何操作?
  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发

【酿酒行业】食品饮料行业周报:头部企业赴港上市助力全球化发展,关注国内需求表现

【酿酒行业】食品饮料行业周报:12月社零提速,积极验证旺季动销

【酿酒行业】食品饮料行业周报:关注白酒旺季中档价位表现,看好低估值修复机会

【酿酒行业】春节白酒渠道反馈:需求平稳,供给理性

【酿酒行业】食品饮料行业周报:龙头公司业绩优异,关注春节表现

【酿酒行业】食品饮料行业周报:食品饮料仓位回落,春节白酒平淡大众品较好

价值与成长:华尔街技术分析师关注的分歧路径

博通公司在人工智能领域具有优势——分析师强调2024年增长

等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×