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【汽车零部件】汽车及汽车零部件行业研究:激光雷达龙头跑马圈地,人行机器人商业化突破在即

原文出处: 国金证券   贡献者:研报专业户

核心观点:


智能驾驶:


黑芝麻智能与Dirac签署合作备忘录。1月21日,黑芝麻智能与Dirac签署合作备忘录,双方将基于黑芝麻智能武当C1200家族芯片共同探索汽车高品质音频体验的创新。黑芝麻智能为主机厂和Tier1提供全栈式自动驾驶能力,旗下武当C1200家族芯片主打多域融合和跨域计算,单芯片覆盖座舱、智驾等智能汽车内部多个不同域的需求。信息娱乐系统是智能座舱的重中之重,武当C1200家族芯片通过强大的视听算力和接口能力,能够支持包括仪表、中控、声场音效、ARHUD等在内的主流智能座舱体验。


禾赛科技再获多款车型密集定点,激光雷达持续龙头跑马圈地。1月21日,禾赛科技宣布获得奇瑞汽车旗下多个新车型量产定点;计划于2025年下半年开启量产,将搭载禾赛最新一代小巧型超高清远距激光雷达ATX。1月22日,公司再次宣布获得东风汽车集团旗下包括岚图在内的多个品牌、多款车型的激光雷达独家量产定点;将于2025年起陆续上市,将搭载禾赛小巧型超高清远距激光雷达ATX。25年将开启大规模量产出货,步入高速增长阶段。截止24年禾赛已累计获得来自22家车企的超100款前装量产定点车型。2024年12月单月出货超过10万台,成为全球首个达成单月交付量超过10万台的激光雷达企业。预计25年随着高阶智驾渗透率大幅提升,激光雷达将会搭载更多车型,2025年激光雷达规划年产能将超过200万台,进一步加速量产落地进程,满足市场需求。


机器人:


本体:乐聚第100台全尺寸人形机器人交付北汽越野车。目前,乐聚全尺寸人形机器人已交付蔚来汽车、北汽越野车、江苏亨通等工业企业,深入传统工业机器人难以应对的柔性制造、狭窄多变空间等场景,完成精细、泛化操作,作业效率已经从人工的30%提升到50%。尽管目前机器人距取代人工还有一段距离,但是随着乐聚与国地人形机器人中心共建具身训练场,负责汽车检测、3C制造两大场景,聚焦上下料、运输、焊接等经典工序,机器人工作效率有望得到进一步提升。


大脑:北京大学与智元机器人联合实验室发布OmniManip。针对VLM(视觉语言基础模型)缺少精确的3D理解能力、无法输出低层次动作,北大携手智元机器人团队提出了OmniManip架构,基于以对象为中心的3D交互基元,将VLM的高层次推理能力转化为机器人的低层次高精度动作。实验结果表明,OmniManip作为一种免训练的开放词汇操作方法,在各种机器人操作任务中具备强大的零样本泛化能力。


投资建议


ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用,而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后,智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链,成为汽车板块最强产业趋势。智能驾驶:高阶智驾1-N,robotaxi0-1,供应链芯片、激光雷达和清洗等赛道迎爆发式增长。25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长,智能驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、传感器清洗系统等赛道高速增长,芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人,激光雷达领域建议关注整机龙头公司,传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司,整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人:龙头迈向0-1,中国供应链崛起在即。量是人形机器人的核心矛盾点,有量就有产品和成本的快速迭代。整机:商业化突破在即,“中国供应链+高成本场景”的需求兑现最快。供应链:关注高ASP和高壁垒的灵巧手、丝杠等核心赛道。壁垒:灵巧手>关节>行星滚柱丝杠>六维力矩传感器>谐波减速器>空心杯电机>无框电机。灵巧手、关节、丝杠等赛道是人形机器人产业链的核心优质赛道。


本周重要行业事件


汉产“天问”机器人计划2025年量产、拓普集团2亿元成立新公司,含智能机器人相关业务、峰岹科技与三花智控签订合作框架协议、峰岹科技与三花智控签订合作框架协议、傲意科技完成近亿元B+轮融资、黑芝麻智能与Dirac签署合作备忘录、地平线与知行科技正式达成战略合作,量产智驾协同共进。


风险提示


行业竞争加剧;汽车与电动车销量不及预期;人形机器人进展不及预期。


35607.96 +4.62% +1572.94

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等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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