微信扫码登录
自选
APP下载
扫一扫,下载

【石油行业】石化行业周报:特朗普鼓励油气增产,加税考虑或提高能源成本

原文出处: 民生证券   贡献者:研报专业户

特朗普鼓励油气增产,但加税考虑或将提高原油进口成本。本周特朗普就职美国总统并发表就职演讲,其中多项行政令涉及能源领域,包括鼓励油气增产、撤回风电租赁权、考虑取消电动汽车补贴、高效率审批许可释放能源优势、尽快重新审查批准液化天然气出口项目的申请等。此外,特朗普考虑2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税,据EIA数据,2024年10月美国进口原油636万桶/日,其中,来自于加拿大/墨西哥的进口为398/38万桶/日、占比63%/6%,从两国进口的到岸均价为66美元/桶,因此,若关税政策落地,美国从两国的原油进口成本将提高17美元/桶。随着特朗普上任,俄罗斯受制裁带来的油价高涨情绪有所回落,尽管特朗普鼓励增产,但一方面,增产变现仍需要时间;另一方面,加收关税可能也会推高美国的能源成本,因此,我们预计,油价或仍将维持高位。


美元指数下降;油价下跌;东北亚LNG到岸价格上涨。截至1月24日,美元指数收于107.49,周环比-1.93个百分点。1)原油:布伦特原油期货结算价为78.50美元/桶,周环比-2.83%;WTI期货结算价为74.66美元/桶,周环比-4.13%。2)天然气:NYMEX天然气期货收盘价为4.01美元/百万英热单位,周环比+2.40%;亨利港/纽约天然气现货价格为3.84/7.04美元/百万英热单位,周环比-10.29%/+52.71%;东北亚LNG到岸价格为13.95美元/百万英热,周环比+2.44%。


美国原油产量稳定,炼油厂日加工量下降。截至1月17日,1)原油:美国原油产量1348万桶/日,周环比持平。2)成品油:美国炼油厂日加工量为1552万桶/日,周环比-113万桶/日;炼厂开工率85.9%,周环比-5.7pct;汽油/航空煤油/馏分燃料油产量为924/172/471万桶/日,周环比-4/-10/-47万桶/日。


美国原油库存下降,汽油库存上升。截至1月17日,1)原油:美国战略原油储备为39457万桶,周环比+25万桶;商业原油库存41166万桶,周环比-102万桶。2)成品油:车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为24590/4379/12895万桶,周环比+233/+9/-307万桶。


涤纶长丝价差扩大。截至1月24日,乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为153/198/57美元/吨,较上周变化+9.29%/+7.03%/+29.89%;FDY/POY/DTY价差为1843/1418/2643元/吨,变化+12.59%/+17.00%/+8.45%。


投资建议:我们推荐以下两条主线:1)油价有底,石油企业业绩确定性高,叠加高分红特点,估值有望提升,建议关注产量持续增长且桶油成本低的中国海油、抗风险能力强且资源量优势强的中国石油、高分红一体化公司中国石化;2)国内鼓励油气增储上产,建议关注产量处于成长期的新天然气、中曼石油。


风险提示:地缘政治风险;伊核协议达成可能引发的供需失衡风险;全球需求不及预期的风险。


5199.59 +0.84% +43.33
你建议本股当前如何操作?
  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发

【石油行业】大炼化周报:国际油价宽幅上涨表现强势,长丝市场重心震荡上行

【石油行业】行业研究——周报:大炼化周报:临近春节假期,织企端需求逐步萎缩

【石油行业】行业研究——周报:原油周报:美国对俄罗斯制裁力度超预期,国际油价继续上涨

【石油行业】基于数据库洞察:美国天然气行业稳步发展,LNG产能与管道网络拓展提速

【石油行业】原油月报:EIA预计美国原油产量2025年新增33万桶/天,2026年新增8万桶/天

【石油行业】原油月报:特朗普拟加大油气开采压制油价中枢

价值与成长:华尔街技术分析师关注的分歧路径

博通公司在人工智能领域具有优势——分析师强调2024年增长

等同于暂停IPO!本周一(3月25号),大盘或将继续下跌?

低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×