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【中集集团】集装箱、海工景气上行,24年业绩高增

原文出处: 国金证券   贡献者:天气巨热无比

中集集团(000039)


业绩简评


1月24日,公司发布2024年业绩预告,2024年公司预计实现归母净利润25-35亿元,同比增长493%至731%;预计实现扣非后归母净利润26-36亿元,同比增长291%至441%,业绩高增。


经营分析


集装箱、海工景气复苏,2024年业绩高增。根据公司公告,2024年受益集装箱运输行业周期性恢复,以及红海事件拉长运距,集装箱制造业需求较好,公司集装箱制造业务标准干货箱产销量创历史新高,该分部业务收入和净利润均较去年同期大幅上升;海工相关产业受益于市场需求的提升,2024年营收及净利润较去年同期上升。公司预计2024年实现归母净利润25-35亿元,同比增长493%至731%,业绩高增。


集装箱需求持续复苏,看好集装箱制造业务业绩改善。24年随着中美逐步进入补库存周期,全球商品贸易回暖,24年10月WTO预计2024年全球商品贸易将增长2.7%,高于4月预测的2.6%,25年全球商品贸易预计将增长3.0%,增长较24年提速,预计带动集装箱需求持续提升。公司是全球集装箱行业龙头,23年标准干货箱、冷藏箱、特种箱产量均保持全球第一。1-3Q24公司干货箱销量248.63万TEU,同比增长422%,冷藏箱销量9.34万TEU,同比增长17%。伴随行业需求上行,看好公司集装箱制造业务产销量持续高增。


海工需求上行,装备价格持续上涨,看好公司海工业绩持续改善。根据中国船舶工业行业协会,2024年海工装备价格持续上涨,移动钻井装备价格指数已经超过2008年高峰时期的价格水平,部分三用工作船、平台供应船新造价格同比涨幅超过了20%。自升式钻井平台、浮式钻井平台利用率持续稳定在90%左右的较高位置,海工景气度持续上行。公司是全球海工装备领先企业,截至24年三季度末,海工累计在手订单同比+42%至74亿美元。未来伴随行业周期上行,设备造价、租金持续提升,未来公司海工业务业绩有望持续改善。


盈利预测、估值与评级


我们预计公司24-26年公司营业收入分别为1664/1805/1937亿元,归母净利润为31/40/50亿元,对应PE为13X/10X/8X,维持“买入”评级。


风险提示


全球商品贸易复苏不及预期、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险、汇率波动风险。




8.18 -0.24% -0.02

TA关联分析

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编辑于:02/17 10:17
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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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